Nhận định thị trường: VN-Index 1.738,97 (08/10), MACD đỏ. AlgolabX dự tăng nhẹ 1.751→1.777 tới 20/11 (+2,2%), song cam kết cuối năm tự hạ 1.795→1.775 vì độ rộng giá HOSE dưới 0,45 hai phiên liên tiếp — phân hoá, dòng tiền co vào vài mã lớn dù phiên 06/10 tăng đã chia đều hơn 8 mã. Triết lý Vượt VN-Index không đổi mức giải ngân theo thị trường; danh mục đã 96,0% vốn (trong 80–100%), không cần điều chỉnh.
VN-Index đóng phiên 08/10 ở 1.738,97 điểm, MACD đỏ. AlgolabX dự nhịp tăng nhẹ tới 1.751 (09/10) rồi 1.777 vào 20/11 (+2,2% trong 6 tuần), nhưng cam kết cuối năm đã tự hạ từ 1.795 về 1.775 vì độ rộng giá sàn HOSE dưới 0,45 trong hai phiên liên tiếp (02/10 và 06/10) — một điều kiện cơ chế đăng ký trước, không phải PM AlgolabX đổi quan điểm. Phiên 06/10 là một nghịch lý: chỉ số tăng 0,335% nhưng 177 mã giảm nhiều hơn 127 mã tăng; tuy vậy mức tăng được chia cho tám mã (VPL, VHM, BSR, LPB, VNM, VCB, MWG, TCX) thay vì dồn vào một mã như phiên trước — chất lượng tăng điểm cải thiện dù độ rộng còn yếu. Theo triết lý Vượt VN-Index, dự báo thị trường gần như không đổi mức giải ngân; danh mục đã 96,0% vốn, nằm trong ngưỡng 80–100%, không cần điều chỉnh vì lý do vĩ mô.
Danh mục đang giữ 14 mã, NAV 9.998 tỷ, hiệu suất từ đầu -0,02% so với VN-Index -1,14% (vượt +1,12 điểm %) sau 2 phiên vận hành; sụt từ đỉnh chỉ 0,23%. Toàn bộ 14 thẻ luận điểm (mở 07/10) đều on_track, chưa mã nào chạm giá sai hay đạt mục tiêu — hợp lý vì mới 2 phiên, dưới ngưỡng nắm tối thiểu 10 phiên để đổi ý. Tỷ trọng ngành Ngân hàng (CTG+MBB+VCB+VPB) đã 28,7%, gần trần 30%, không còn room cho mã ngân hàng mới dù TCB/NAB có số liệu hấp dẫn. Rà 60 ứng viên: GMD có upside 62,4% nhưng chính AlgolabX đã hạ khuyến nghị vì chất lượng con số lợi nhuận và cổ đông lớn thoái vốn; ANV/DBC có LN YoY âm (-59,5%/-43,0%) mâu thuẫn luận điểm tăng trưởng ban đầu; MCH đắt (P/B 10,1 lần) cho upside chỉ 11,8%. Không ý tưởng nào vượt ngưỡng lợi ích/chi phí khi mọi vị thế hiện tại còn nguyên luận điểm.
Giữ nguyên toàn bộ 14 vị thế, không mở mã mới, không đổi tỷ trọng. Lý do: 96,0% vốn đã trong ngưỡng 80–100% của triết lý; 14/14 thẻ luận điểm on_track; danh mục mới 2 phiên nên chưa qua ngưỡng nắm tối thiểu 10 phiên để bán vì đổi ý; chi phí khứ hồi ~0,3% không được bù bởi bất kỳ ứng viên mới nào đủ chất lượng và còn room ngành.
| Mã | Kết luận | Lý do |
|---|---|---|
| ANV | loại | Upside +44,8% (mục tiêu 27.000) nhưng báo cáo 29/06 đã hơn 3 tháng; LN YoY mới nhất -59,5% ngược luận điểm tăng trưởng ban đầu (+48%); GTGD 3T chỉ 10 tỷ, chạm đúng sàn thanh khoản của triết lý |
| BVH | loại | Upside +7,8% (mục tiêu 84.000 vs giá 77.900) quá mỏng so với cắt lỗ mặc định -15%, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro ~0,5x; P/E 17,4 lần không rẻ cho ROE 12,4% |
| CTD | loại | Upside +20,4% nhưng ROE chỉ 8,2%, LN YoY -27,4%; 4 nguồn phân tán mục tiêu 68.000–105.000 (lệch 54%) cho thấy định giá chưa đồng thuận |
| DGW | loại | Giá 47.750 đã vượt mục tiêu AlgolabX 44.000 (upside -7,9%) — hết biên an toàn |
| GVR | loại | Upside +5,8% (mục tiêu 35.800 vs giá 33.850) không đủ bù chi phí khứ hồi ~0,3% và rủi ro cắt lỗ -15% |
| HAH | loại | Upside +15,8% nhưng LN YoY chỉ +2,9% — tăng trưởng chưa xác nhận dù RS 76, GTGD 3T 38 tỷ; theo dõi KQKD quý 3/2026 |
| HPG | giữ | Đang giữ 8,9% NAV đúng thẻ mở 07/10 (mục tiêu 25.500, upside +26,6% theo khuyến nghị 02/10), conviction 4, chưa chạm giá sai 18.400 |
| MSN | giữ | Đang giữ 7,2% NAV; khuyến nghị 20/08 (80.000) cũ hơn thẻ hiện tại mở 07/10 (mục tiêu 86.000, upside +15,9% theo giá 74.200) |
| MSR | loại | Giá 68.200 đã vượt mục tiêu AlgolabX 66.000 (upside -3,2%) — hết biên an toàn, không đang giữ |
| MWG | giữ | Đang giữ 9,1% NAV; mục tiêu 16/08 (88.000) đã được thẻ 07/10 cập nhật lên 93.746 (sự kiện quyền), upside +23,2% theo giá 76.100, conviction 5 |
| NT2 | giữ | Đang giữ 5,2% NAV đúng thẻ (mục tiêu 27.000, upside +17,4%), khuyến nghị 30/09 (28.000) sát thẻ; GTGD 3T 13 tỷ vẫn trên sàn 10 tỷ |
| PLX | giữ | Đang giữ 5,1% NAV đúng thẻ (mục tiêu 42.000, upside +11,7%); khuyến nghị 01/10 (43.000) gần khớp |
| PVS | giữ | Đang giữ 8,1% NAV đúng thẻ (mục tiêu 42.000, conviction 4, upside +22,8%); khuyến nghị 27/09 (48.000) cao hơn do thận trọng hơn với gói thầu Qatar |
| PVT | loại | Upside chỉ +5,7% (mục tiêu 27.000 vs giá 25.550) — quá mỏng so với cắt lỗ -15% dù GTGD 3T 116 tỷ thanh khoản tốt |
| VNM | giữ | Đang giữ 5,0% NAV đúng thẻ (mục tiêu 68.000, upside +17,4%); khuyến nghị 06/08 (66.500) gần khớp |
Chưa có bài học nào được đăng ký (mục 5 hồ sơ họp đang trống).