Thị trường biến động mạnh, VN-Index phục hồi cuối phiên nhờ nhóm Vingroup, năng lượng và FPT; lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng, Hà Nội đẩy mạnh giải phóng mặt bằng.

Vĩ mô Quốc tế

Vàng thế giới giảm hơn 2% khi lợi suất trái phiếu tăng vọt. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã lên 5.181%, mức cao nhất kể từ tháng 07/2007, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4.67% và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vượt 2.78%. Giá dầu Brent giữ gần 111 USD/thùng khi thị trường cân nhắc rủi ro địa chính trị ở Trung Đông, sau khi Tổng thống Donald Trump cảnh báo Mỹ có thể nối lại các cuộc tấn công quân sự vào Iran. Mỹ gia hạn miễn trừ trừng phạt dầu Nga. Các quốc gia giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ do áp lực tỷ giá. Trung Quốc có động thái mới, mạnh tay siết công suất thép. Nhật Bản ghi nhận mức cho vay trong lĩnh vực bất động sản đạt kỷ lục. Liên minh Châu Âu (EU) tính ban hành luật buộc doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào linh kiện Trung Quốc. Thượng viện Mỹ phê chuẩn nữ đại sứ Mỹ đầu tiên tại Việt Nam. Philippines giảm 10% chi tiêu chính phủ để ứng phó khủng hoảng năng lượng. Tỷ giá USD trên thị trường tự do Việt Nam phục hồi, lên khoảng 26.480-26.611 VND/USD, trong khi tỷ giá bán của ngân hàng vẫn gần mức trần Ngân hàng Nhà nước là 26.389 VND.

Vĩ mô Trong nước

Ngành Bất động sản: Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm nhấn mạnh nhà là để ở chứ không phải để kinh doanh, tích sản. Hà Nội đẩy nhanh giải phóng mặt bằng cho 1.428 dự án nhằm tháo gỡ tắc nghẽn hạ tầng và hỗ trợ mở rộng đô thị. Chính quyền đặt mục tiêu hoàn thành giải phóng mặt bằng các dự án cầu lớn và phần còn lại của Vành đai 2.5 trước ngày 30 tháng 6. Hà Nội lên kế hoạch khoảng 79.000-85.000 căn hộ tái định cư và các lô đất cho dự án đại lộ cảnh quan sông Hồng trị giá 737 nghìn tỷ đồng, quy mô 11.418ha. Dự án này ảnh hưởng đến hơn 70.000 hộ gia đình và 247.000 cư dân. TPHCM sắp khởi công loạt dự án hơn 10 tỷ USD.
Đà Nẵng khởi công mở rộng nhà ga quốc tế T2, nâng công suất lên 6 triệu lượt khách mỗi năm, với tổng vốn đầu tư 1.500 tỷ đồng. Thủ tướng yêu cầu hoàn thành cơ sở dữ liệu đất đai quốc gia trong năm nay để cải thiện minh bạch và đẩy nhanh chuyển đổi số trong quản lý đất đai. Chính phủ thành lập Đoàn đàm phán về kinh tế và thương mại quốc tế. Bộ Công thương tăng cường giám sát, kiểm tra triển khai xăng sinh học E10. Tiền gửi không kỳ hạn (CASA) suy giảm tại 24/27 ngân hàng. Quảng Ninh chấp thuận chủ trương đầu tư dự án điện gió trên biển đầu tiên. Hà Nội đã động thổ nhà máy điện rác trị giá hơn 5.200 tỷ đồng sau 10 năm chậm tiến độ. TPHCM lần đầu tiên lọt vào top 100 hệ sinh thái khởi nghiệp toàn cầu. Đề xuất mức thu phí từ 900-1.300 đồng/km tại 13 dự án cao tốc Bắc-Nam.
Ngành Công nghệ: Qualcomm cho biết Việt Nam là thị trường ưu tiên hàng đầu tại Đông Nam Á, công ty mở rộng R&D tại địa phương sang thiết kế chip, phát triển SoC, IoT và công nghệ ô tô.
Ngành Năng lượng: LG Energy Solution và Honda Motor Company ký Biên bản ghi nhớ với Hà Nội để triển khai tới 1.000 trạm đổi pin xe đạp điện, hỗ trợ chương trình vùng phát thải thấp (LEZ) của thành phố từ tháng 7 năm 2026. Giai đoạn thử nghiệm ban đầu 50 trạm dự kiến từ quý 3 năm 2026.

Diễn biến thị trường

VN-Index đã trải qua một phiên đầy biến động, mở cửa tăng điểm nhẹ nhưng nhanh chóng quay đầu giảm. Chỉ số đã chạm mức thấp nhất trong phiên là 1.859,22 (-3% intraday) trước khi phục hồi mạnh mẽ vào cuối phiên, đóng cửa gần mức tham chiếu tại 1.913,23 điểm, tăng nhẹ 0.02%. Áp lực bán tháo diễn ra mạnh mẽ trên diện rộng, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu SOE, Ngân hàng và Bất động sản (ngoại trừ nhóm Vingroup), với nhiều mã bất động sản nhỏ và vừa giảm sàn. Thanh khoản thị trường tăng vọt lên 1.207 tỷ USD, tăng 16% so với trung bình 10 ngày, với giá trị khớp lệnh (trừ giao dịch thỏa thuận) đạt 1.11 tỷ USD, tăng 57.6% so với trung bình 30 ngày.
Động lực phục hồi cuối phiên đến từ sự hỗ trợ của các cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup (VIC, VHM), cùng với sự hồi phục của nhóm Năng lượng (Dầu khí và Cao su) và Tech (FPT). Khối ngoại đã chuyển từ bán ròng mạnh trong phiên sáng sang trạng thái bán ròng rất nhẹ 0.23 triệu USD vào cuối ngày. Các mã được khối ngoại mua ròng nhiều nhất là VCB (11.5 triệu USD), VIC (8.21 triệu USD), và FPT (7.27 triệu USD). Ngược lại, khối ngoại bán ròng mạnh nhất ở MBB (-8.58 triệu USD), ACB (-5.38 triệu USD), và VNM (-4.21 triệu USD).

Tin tức doanh nghiệp

• KDC: KDC có kế hoạch hợp nhất mảng dầu ăn dưới TAC làm đơn vị nắm giữ cốt lõi, chuẩn bị cho đợt IPO và niêm yết trên HOSE tiềm năng. Sau tái cơ cấu, KDC đặt mục tiêu nâng sở hữu tại TAC lên ít nhất 97%, với TAC nắm giữ 93% tại VOC và VOC sở hữu 99% tại Kido Nhà Bè, nhằm giảm sở hữu chéo và hợp lý hóa chuỗi giá trị.

• PHR: PHR đã chính thức nhận được Quyết định thu hồi đất để thực hiện dự án Khu công nghiệp chuyên ngành cơ khí Bắc Tân Uyên 1, với khoản bồi thường dự kiến hơn 1.400 tỷ đồng (ghi nhận dần trong giai đoạn 2026-2027). Trong đó, 233 tỷ đồng đã được ghi nhận trong quý 1 năm 2026.
• PHR đã đàm phán thành công với VSIP để điều chỉnh tổng số tiền hỗ trợ đền bù tại dự án VSIP III (quy mô 1.000 ha) lên mức 3.260 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/12/2025, công ty đã nhận lũy kế 1.157 tỷ đồng; số tiền còn lại 2.103 tỷ đồng sẽ tiếp tục được giải ngân và ghi nhận vào doanh thu trong giai đoạn 2026-2027.
• Nhờ các nguồn thu đột biến này, lợi nhuận trước thuế năm 2026 của PHR dự kiến sẽ vượt 2.000 tỷ đồng.
• Công ty dự kiến chi trả cổ tức từ lợi nhuận năm 2025 với tỷ lệ 14% (khoảng 190 tỷ đồng), và kế hoạch nâng mức chi trả cổ tức năm 2026 lên tối thiểu 25% (tối thiểu 340 tỷ đồng).

• GVR: Kết thúc quý 1 năm 2026, GVR ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.845 tỷ đồng (+55.81% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 2.961 tỷ đồng (+89.29% YoY). Lợi nhuận sau thuế của Công ty mẹ đạt 2.251 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
• Sự thay đổi này chủ yếu do sự phục hồi chu kỳ của ngành cao su tự nhiên và nhu cầu tiêu thụ toàn cầu bùng nổ, đặc biệt từ ngành sản xuất săm lốp, ô tô, công nghiệp phụ trợ tại Trung Quốc. Bên cạnh đó, thu nhập khác đạt 1.134 tỷ đồng (+212.26% YoY) đến từ hoạt động thanh lý vườn cây cao su và nhận hỗ trợ, bồi thường thiệt hại vườn cây.

• VIC: VIC và chính quyền Hà Nội đã khởi công dự án mở rộng Quốc lộ 1A trị giá 162 nghìn tỷ đồng (6 tỷ USD), kết nối Vành đai 1 đến Cầu Giẽ. Tuyến đường 36km này sẽ có 16 làn và dự kiến hoàn thành vào năm 2027.
• VinEnergo, một công ty liên quan, đã tăng vốn điều lệ lên gần 79.9 nghìn tỷ đồng.

• VNZ: VNZ đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 300-450 tỷ đồng trong năm 2026 trên doanh thu dự kiến 12.5-13.5 nghìn tỷ đồng, đánh dấu mục tiêu có lãi lần đầu tiên kể từ khi niêm yết sau 5 năm thua lỗ liên tiếp.

• HPG: HPG đã bổ sung nhiều ngành nghề kinh doanh mới, bao gồm bán buôn/bán lẻ ô tô, truyền tải và phân phối điện, hạ tầng CNTT và dịch vụ dữ liệu, đồng thời cắt giảm một số mảng cũ.

• SGR: SGR đã khởi công xây dựng khu đô thị Nam Tiến 2 tại Thái Nguyên, với tổng vốn đầu tư 4.2 nghìn tỷ đồng. Dự án 35ha này nằm liền kề Vành đai 5 Hà Nội, sẽ bao gồm khoảng 1.200 căn hộ, nhà ở thấp tầng, cơ sở thương mại và khu tái định cư cho khoảng 7.800 cư dân.

• FPT: FPT đã chốt ngày trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu (còn lại năm 2025) vào ngày 28 tháng 5, ngày thanh toán là 10 tháng 6.

• GMD: GMD đã phê duyệt kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 22% (2.200 đồng/cổ phiếu). Ngày đăng ký cuối cùng là 22 tháng 5, ngày thanh toán là 29 tháng 5.

• VHC: VHC đã hoàn tất mua lại 15 triệu cổ phiếu quỹ (tương đương 6.7% cổ phiếu đang lưu hành) với giá mua trung bình 61.988 đồng/cổ phiếu trong khoảng thời gian từ 20 tháng 4 đến 15 tháng 5.

• DHC: Thành viên Hội đồng quản trị Nguyễn Thanh Nghĩa của DHC đã bán 317.200 cổ phiếu từ 14 tháng 4 đến 13 tháng 5, giảm tỷ lệ sở hữu từ 0.45% xuống 0.12% (118.886 cổ phiếu).

• SJS: Cổ đông lớn An Phat Investment Trading Service của SJS đã bán 5 triệu cổ phiếu vào ngày 13 tháng 5, giảm tỷ lệ sở hữu từ 23.01% xuống 21.33% (63.45 triệu cổ phiếu).

• TNH: Giám đốc Nguyễn Anh Đinh của TNH đã mua 2 triệu cổ phiếu từ 16 tháng 4 đến 15 tháng 5, nâng tỷ lệ sở hữu từ 3.7% lên 4.91% (8.15 triệu cổ phiếu).
• TNH sẽ dừng mở thêm bệnh viện mới để giảm áp lực lãi vay.

• SHB: Phó Tổng Giám đốc Đỗ Đức Hải của SHB đã từ chức, có hiệu lực từ ngày 15 tháng 5.
• Bà Phạm Thị Trung Hà, Phó Tổng Giám đốc, đã đăng ký bán 1 triệu cổ phiếu (0.0124% cổ phiếu đang lưu hành) từ ngày 22 tháng 5 đến ngày 20 tháng 6.

• VPB: Hội đồng quản trị VPB đã phê duyệt chia cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 26.04104%, dự kiến thực hiện từ quý 2 đến quý 3 năm 2026.
• Bà Phạm Thị Nhung, thành viên Hội đồng quản trị, đã mua 30 triệu cổ phiếu từ ngày 8 tháng 5 đến ngày 13 tháng 5, nâng tỷ lệ sở hữu lên 0.96% (76.1 triệu cổ phiếu).

• TAL: TAL VN thông báo cổ tức cổ phiếu năm 2025 (tỷ lệ 10:1), cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 10:3), và cổ tức tiền mặt 500 VND/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 27 tháng 5, ngày thanh toán tiền mặt là 15 tháng 6 năm 2026.
• TAL dự kiến phát hành 144 triệu cổ phiếu mới thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu 10% và cổ phiếu thưởng 30%, nâng vốn điều lệ từ 3.6 nghìn tỷ đồng lên 5.04 nghìn tỷ đồng. Ngày đăng ký cuối cùng là 28 tháng 5.

• HDG: HDG dự kiến phát hành gần 37 triệu cổ phiếu cho cổ tức cổ phiếu đợt 2 năm 2025 (tỷ lệ 10%), dự kiến trong quý 2-3 năm 2026.

• HTI: HTI VN thông báo cổ tức tiền mặt năm 2025 là 2.000 VND/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 3 tháng 6, ngày thanh toán là 16 tháng 6 năm 2026.

• LIX: LIX VN thông báo cổ tức tiền mặt năm 2025 là 1.700 VND/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 20 tháng 5, ngày thanh toán là 8 tháng 6 năm 2026.

• YEG: YEG VN sẽ phát hành 13.43 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 100:7. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 20 tháng 5 năm 2026.

• VCB: Vietcombank đã mở rộng thanh toán QR xuyên biên giới sang Nhật Bản và Hồng Kông.

• MWG: Bách Hóa Xanh (chuỗi của MWG) chính thức cán mốc 3.000 cửa hàng, cho thấy tốc độ mở cửa hàng tăng đột phá.

• MSN: Doanh thu của WinCommerce (chuỗi của MSN) tiếp tục tăng 26.9% trong tháng 4 năm 2026, đạt 3.656 tỷ đồng.

• CTR: CTR đã tăng trần, có thể do tâm lý tích cực xoay quanh câu chuyện thoái vốn của các công ty nhà nước.

• VGI: VGI đã tăng 6.6%, có thể do tâm lý tích cực xoay quanh câu chuyện thoái vốn của các công ty nhà nước.

• VTP: VTP đã tăng 5.1%, có thể do tâm lý tích cực xoay quanh câu chuyện thoái vốn của các công ty nhà nước.
• Giá nhiên liệu tăng được dự báo sẽ tác động đến lợi nhuận ngắn hạn.

• PDR: Lợi nhuận PDR năm 2026 được cắt giảm dự báo xuống 668 tỷ đồng (+30% YoY), chủ yếu do 500 tỷ đồng dự phòng liên quan đến đánh giá giảm giá trị hai dự án BT.
• BVSC duy trì khuyến nghị BUY nhưng cắt giảm giá mục tiêu 24% xuống 21.400 đồng/cổ phiếu do giá bán giả định thấp hơn tại các dự án nghỉ dưỡng theo chiến lược bán sỉ.

• NVL: Novaland đã "khất nợ" hơn 630 tỷ đồng gốc trái phiếu.

• VOS: Vosco đã thay đổi Hội đồng quản trị, đồng thời hé lộ kế hoạch mở rộng đội tàu và chia cổ tức 9%.

• LPBS: LPBS đã công bố kế hoạch IPO 141.9 triệu cổ phiếu trong quý 2 năm 2026 với giá 30.000 đồng/cổ phiếu. Sau đợt chào bán, vốn điều lệ dự kiến tăng lên 14.1 nghìn tỷ đồng.

• DND: DND đã được tuyên thắng kiện Cục Thuế Đồng Nai, dẫn đến việc hủy bỏ hàng loạt quyết định truy thu.

• VSN: Vissan đang tìm kiếm hàng trăm tỷ đồng từ bốn ngân hàng.

• SBT: AgriS đã hợp tác với Harney & Sons, mở rộng sự hiện diện của nông sản Việt Nam tại thị trường Mỹ.

• HVN: Vietnam Airlines đã hợp tác với Trung tâm Đổi mới Sáng tạo Quốc gia (NIC) để thúc đẩy chuyển đổi số trong ngành hàng không.

• HT1: HT1 đặt mục tiêu doanh thu năm tài chính 2026 trên 7.98 nghìn tỷ đồng (+8.3% YoY) và lợi nhuận ròng 401 tỷ đồng (+46% YoY, không bao gồm chênh lệch tỷ giá).

• C47: C47 đã nhận được sự chấp thuận để nâng giới hạn sở hữu nước ngoài lên 49%.

• GDA: Trong quý 1 năm 2026, GDA ghi nhận doanh thu 3.589 tỷ đồng (-10% YoY, +6% QoQ), với sản lượng tôn mạ đạt 189 nghìn tấn (-4% YoY, +17% QoQ). Sản lượng bán hàng nội địa đạt 143 nghìn tấn (+22% YoY, +4% QoQ), đứng thứ 2 thị phần.
• Công ty dự kiến trả cổ tức 2025 bằng tiền mặt tỷ lệ 10% (1.000 đồng/cổ phiếu) và bằng cổ phiếu tỷ lệ 10%.

---