Thị trường điều chỉnh do nhóm Vingroup giảm mạnh, thanh khoản thấp bất chấp chính sách vĩ mô hỗ trợ tăng trưởng và khối ngoại giảm áp lực bán ròng; Ngân hàng và Xây dựng nổi bật.

Vĩ mô Quốc tế

• Mỹ và Iran đã đồng ý ngừng các cuộc tấn công và chuẩn bị đàm phán về eo biển Hormuz trong tuần này, sau khi Iran tuyên bố kiểm soát eo biển này trong 30 ngày. Giá dầu Brent đã phục hồi lên trên USD72/thùng và duy trì ở mức khoảng USD73/thùng, thấp hơn khoảng 39% so với đỉnh năm nay nhưng cao hơn khoảng 9% so với mức trước chiến tranh.
• Nasdaq giảm 5 phiên liên tiếp, và giá dầu đạt mức thấp nhất kể từ trước chiến tranh, giảm khoảng 4%. Một nhà máy lọc dầu của Nga đã bốc cháy dữ dội sau khi Ukraine phóng hàng trăm máy bay không người lái.
• Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới đã bán gần 60 tấn vàng trong nửa đầu năm.
• BIS cảnh báo kinh tế toàn cầu đối mặt với rủi ro từ nợ công, AI và bất ổn tài chính.
• Trung Quốc phát hành đợt trái phiếu kỷ lục 5 tỷ euro.
• Thiệt hại do động đất ở Venezuela có thể lên tới 20 tỷ USD.
• Ả Rập Xê Út đang tăng tốc xuất khẩu khi dòng chảy dầu từ Trung Đông dần hồi phục.
• Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ đạt mức cao nhất trong hơn một năm.
• Nắng nóng kỷ lục ở châu Âu thúc đẩy doanh số điều hòa của các hãng châu Á.
• Các thị trường toàn cầu sẽ tập trung vào báo cáo thị trường lao động tháng 6 của Mỹ, lạm phát khu vực đồng euro và PMI tháng 6 của Trung Quốc, đồng thời tiếp tục theo dõi diễn biến tại eo biển Hormuz và các tín hiệu từ Diễn đàn Sintra của ECB.

Vĩ mô Trong nước

• Chính phủ tập trung nỗ lực cho mục tiêu tăng trưởng trên 10%, và đã nâng mục tiêu tăng trưởng GDP nửa cuối năm 2026 lên 11,9% để đạt được ít nhất 10% tăng trưởng cả năm. Các Nghị quyết 168 và 169 đã được ban hành, tái khẳng định cam kết mạnh mẽ của chính phủ đối với tăng trưởng, với chính sách tài khóa đẩy mạnh đầu tư công, phân bổ ngân sách và hoãn thuế làm động lực chính.
• Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ điều hành tiền gửi của Kho bạc Nhà nước để hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn cho nền kinh tế, và đang nghiên cứu cho phép tỷ lệ lớn hơn tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước tại các ngân hàng thương mại được tính vào nguồn vốn.
• NHNN dự kiến bổ sung điều kiện về xếp hạng tín nhiệm đối với nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần ngân hàng, và đã đồng ý về nguyên tắc loại trừ các khoản vay chưa thanh toán liên quan đến 18 dự án của Vingroup, Sun Group và Masterise khỏi giới hạn tăng trưởng tín dụng bất động sản của các ngân hàng. NHNN cũng đã bổ sung khoảng 1% vào mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 15% cho năm 2026, từ các khoản vay cho các dự án cơ sở hạ tầng chiến lược, và nâng giới hạn SML lên 40% từ 30%.
• Bộ Tài chính đã chỉ đạo các cơ quan thuế triển khai Nghị định 245/2026, gia hạn thời hạn nộp thuế GTGT, TNDN, TNCN và tiền thuê đất năm 2026.
• Thủ tướng yêu cầu tăng tốc dự án giao thông để giữ mục tiêu tăng trưởng. Nghệ An và Hà Nội đang đẩy nhanh tiến độ xử lý và kiểm tra các dự án giao thông trọng điểm.
• Hãng taxi của ông Phạm Nhật Vượng tăng vốn thêm 10.000 tỷ đồng.
• Hoa Kỳ sơ bộ giảm thuế chống trợ cấp đối với lốp xe Việt Nam xuống còn 3,01%-5,84% từ 6,46%-7,89%.
• Các chính sách mới nổi bật có hiệu lực từ tháng 7/2026, bao gồm việc Chính phủ yêu cầu trả lương, thu nhập cán bộ theo kết quả đánh giá bằng KPI và miễn thuế đối với tiền lương làm đêm, làm thêm giờ từ 01/07.
• Hộ gia đình lắp đặt điện mặt trời mái nhà được phép bán tới 50% điện dư cho EVN.
• Thị trường tài sản kỹ thuật số tại Việt Nam dự kiến sẽ phát triển theo hướng yêu cầu các sàn giao dịch phải thành lập pháp nhân trong nước hoặc hợp tác với các đối tác nội địa được cấp phép để tiếp cận thị trường, tương tự như thách thức mà Binance đã gặp phải ở Hàn Quốc và việc rút lui khỏi thị trường EU.

Ngành Bất động sản KCN: Nghị quyết 10-NQ/TW thay đổi chiến lược thu hút đầu tư từ chiều rộng sang chiều sâu, đánh dấu chu kỳ phát triển mới cho ngành. Lợi nhuận Q2/2026 của các doanh nghiệp KCN dự kiến có sự phân hóa.

Diễn biến thị trường

• Giao dịch tự doanh tháng 5/2026: Mua ròng USD4,67 triệu. Top các mã mua ròng: MWG (USD2,73 triệu), VHM (USD1,97 triệu), TCB (USD1,51 triệu). Top các mã bán ròng: MWG (USD-1,94 triệu), HPG (USD-1,75 triệu), STB (USD-1,44 triệu).

• Tuần trước, nhà đầu tư cá nhân trong nước bán ròng USD14,38 triệu, khối ngoại mua ròng USD12,49 triệu, tổ chức trong nước bán ròng USD11,5 triệu, và tự doanh mua ròng USD13,4 triệu.
• VN-Index đóng cửa ngày 29/06 tại 1.854,97 điểm, giảm 0,9%. Chỉ số bị kéo lùi chủ yếu bởi sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu Vingroup (VHM giảm 7,2%, VIC giảm 4,7%, VRE giảm 2,7%).
• Thanh khoản thị trường (loại trừ giao dịch thỏa thuận) đạt USD482 triệu, giảm 18,1% so với mức trung bình USD589 triệu của 30 ngày. Các mã giao dịch sôi động nhất theo giá trị là VHM (USD34,8 triệu), VIC (USD30,2 triệu), STB (USD25,3 triệu), TCB (USD18,1 triệu) và SHB (USD17,0 triệu).
• Ngược lại, nhóm ngân hàng đã hỗ trợ thị trường, dẫn đầu bởi LPB (+3,2%), BID (+1,7%), TCB (+1,2%) và VCB (+1,0%), cùng với MCH (+2,5%). Các cổ phiếu xây dựng (VCG (+7%), FCN (+5,1%), HHV (+4%), DPG (+2,4%), LCG (+3,4%), CII (+2,4%)) cũng chứng kiến đà tăng mạnh. Nhóm Ngân hàng (+1%) và Vật liệu (+1%) cũng tăng, trong khi Năng lượng (+1,1%) phục hồi khá tốt.
• Khối ngoại tiếp tục bán ròng USD30,3 triệu trong ngày (tổng bán USD86,1 triệu so với tổng mua USD55,8 triệu). Các mã bị bán ròng mạnh nhất là VHM (-USD16,0 triệu), VIC (-USD3,0 triệu), và FPT (-USD2,8 triệu). Khối ngoại mua ròng chọn lọc MWG (+USD3,2 triệu), VCB (+2,2 triệu), và HPG (+USD1,5 triệu).
• Lãi suất liên ngân hàng qua đêm (VNIBOR) giảm xuống 3,5%.
• Nhìn chung, thị trường có sự phân hóa mạnh mẽ, thanh khoản ở mức thấp phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi chỉ số tiến gần vùng 1.900 điểm.
• Dự báo lợi nhuận Q2/2026: Ước tính lợi nhuận toàn thị trường có thể đạt mức tăng trưởng 15% so với cùng kỳ. Các nhóm ngành tăng trưởng lợi nhuận nổi bật gồm vận tải (+65% svck), bất động sản KCN (+58% svck), bán lẻ (+34% svck), dầu khí (+28% svck).

Tin tức doanh nghiệp

• ANV: Doanh thu thuần Q1/2026 của ANV đạt 1.841 tỷ đồng (+66% svck) và LNST-CTM đạt 195 tỷ đồng (+48% svck). Sản lượng cá rô phi tăng 259% YoY, cá tra tăng 18% YoY (fillet tăng 39% svck).
• Ước tính doanh thu thuần Q2/2026 đạt 2.589 tỷ đồng (+50% svck) và LNST-CTM đạt 408 tỷ đồng (+23% svck).
• Giá mục tiêu ngắn hạn năm 2026 là 26.000 đồng/cp, tương ứng khuyến nghị MUA.

• VHM: Điều chỉnh dự án 1.100 ha tại Long An lên USD5.502,85 triệu.
• Góp vốn lập công ty con Nam Tràng Cát tại Hải Phòng với vốn điều lệ 429 tỷ đồng, trong đó VHM nắm giữ 51% cổ phần.
• Ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ) nhận cổ tức tiền mặt 6.000 đồng/cp (năm 2025) là 29/06/2026.
• Hưng Yên khởi công dự án nhà ở xã hội 5.820 căn do VHM dẫn đầu.

• VIC: Đã chuyển nhượng 15,226 triệu cổ phiếu VHM.
• Green SM tăng vốn điều lệ lên 54.000 tỷ đồng từ 43.400 tỷ đồng, là lần tăng vốn thứ tư trong năm 2026, nâng tổng vốn chủ sở hữu mới huy động lên hơn USD1 tỷ.

• DCM: Chốt chi hơn 1.000 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 20% (2.000 đồng/cp). Ngày GDKHQ: 10/07/2026; Ngày thanh toán: 21/07/2026.

• PDR: Ký thỏa thuận hợp tác với Lotte để phát triển dự án Lotte Eco Smart City Thủ Thiêm với tổng vốn đầu tư USD2.277,04 triệu. PDR sẽ góp 35% vốn và toàn bộ phần góp vốn này sẽ được MBB tài trợ.

• DSE: Hoàn tất công tác chuẩn bị cho phiên giao dịch đầu tiên của thị trường carbon Việt Nam.

• VTP: Viettel Post xuất khẩu robot sang Hàn Quốc, tự chủ công nghệ từ A-Z, đạt năng suất 1.000 bưu phẩm/người/giờ.

• SGP: VietinBank tiếp tục bán bất thành hơn 19 triệu cổ phiếu SGP.

• HVN: ĐHCĐ thông qua mục tiêu doanh thu hợp nhất 2026 đạt gần 139.000 tỷ đồng (+12% svck) và PBT 510 tỷ đồng. Hãng hàng không có kế hoạch thuê 20 tàu bay thân hẹp, đầu tư 5.200 tỷ đồng.
• Nâng khuyến nghị lên ADD với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp.

• NTC: Nam Tân Uyên dự tính làm nhà ở xã hội, cam kết hoàn thành hạ tầng NTC3 trong tháng 7.

• TVN: Thép Việt Nam dự kiến thu về hơn 1.000 tỷ đồng từ thương vụ thoái vốn VTM.

• HBC: Cổ đông thông qua kế hoạch doanh thu 10.000 tỷ đồng và LNST 250 tỷ đồng năm 2026.
• Phê duyệt phát hành 51,4 triệu cổ phiếu để hoán đổi 514 tỷ đồng nợ. Cổ phiếu có thể quay trở lại sàn HOSE sớm nhất vào năm 2028.

• ELC: Ông Nguyễn Mạnh Hải, thành viên HĐQT, đăng ký bán 200.000 cổ phiếu (0,018% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) thông qua khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận từ 02/07 đến 30/07. Sau giao dịch, ông Hải sẽ nắm giữ 5,5 triệu cổ phiếu (4,96% tổng số cổ phiếu đang lưu hành).

• HPG: HSC duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 37.300 đồng/cp.
• Ước tính LNST Q2/2026 đạt 6.400 tỷ đồng (+49% svck). Sự gia nhập của VinMetal có thể tạo áp lực cạnh tranh ngắn hạn nhưng về dài hạn sẽ làm cấu trúc ngành thép trở nên thuận lợi hơn, có lợi cho các công ty dẫn đầu.

• BCM: ĐHCĐ thông qua mục tiêu 2026 doanh thu thuần 10.200 tỷ đồng (+4,2% svck) và LNST 3.900 tỷ đồng (+10,2% svck).
• Kết quả 1H2026 doanh thu thuần đạt 2.418 tỷ đồng (-44,6% svck) và LNST đạt 292 tỷ đồng (-83,9% svck).
• Sẽ trả cổ tức 14% bằng cổ phiếu cho kết quả năm 2025. BCM và THACO đề xuất nghiên cứu đầu tư hai tuyến metro.

• FRT: Ngày GDKHQ nhận cổ tức 5% bằng cổ phiếu (2025) là 29/06/2026.

• VIB: NHNN đã chấp thuận kế hoạch tăng vốn điều lệ của VIB lên đến 3.300 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu thưởng và ESOP, phù hợp với nghị quyết ĐHCĐ 2026.

• VIX: Cổ đông đã thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế (PBT) năm 2026 đạt 3.500 tỷ đồng (-48% svck) và chia cổ tức 5% bằng cổ phiếu.

• BAF: Khởi công trang trại lợn công nghệ cao Hưng Phát Farm 1 tại Gia Lai, một trong hai dự án được tài trợ theo gói tín dụng USD50 triệu từ FMO.

• GEL: ĐHCĐ thông qua mục tiêu 2026 doanh thu 16.600 tỷ đồng (+14% svck) và PBT 1.160 tỷ đồng (-43% svck). Ban lãnh đạo kỳ vọng PBT 1H2026 khoảng 980 tỷ đồng.

• HAG: Phê duyệt đóng cửa chi nhánh Khách sạn Hoàng Anh Gia Lai tại Gia Lai do không có hoạt động kinh doanh.

• HHV: Tập đoàn Đèo Cả cam kết hoàn thành giai đoạn 1 Cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh trong quý 1/2027, đồng thời mở rộng lộ giới đường từ 17m lên 22m mà không tăng tổng mức đầu tư.

• KDH: Đang tìm kiếm sự chấp thuận của cổ đông để tham gia dự án PPP cải tạo đô thị Ma Lang-Chợ Gạo-Gao (16.300 tỷ đồng) tại TP.HCM và tăng đầu tư vào dự án Tân Tạo A lên hơn 17.900 tỷ đồng.

• LCG: Ký hai hợp đồng xây dựng lớn trị giá hơn 5.300 tỷ đồng, bao gồm gói 1.650 tỷ đồng cho đường gom Quốc lộ 39 và gói 3.700 tỷ đồng cho cao tốc Dầu Giây-Tân Phú.

• PVD: Công ty con vận hành khoan đã đạt chứng nhận API Spec Q2 (2nd Edition) từ Viện Dầu khí Mỹ, trở thành một trong 13 tổ chức toàn cầu đạt tiêu chuẩn này cho quản lý và vận hành khoan ngoài khơi.

• VRE: Ngày GDKHQ nhận cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp là 30/06/2026.

• BBH: Ngày GDKHQ nhận cổ tức tiền mặt 250 đồng/cp là 30/06/2026.

• OCB: Ngày GDKHQ nhận 15% cổ phiếu thưởng là 30/06/2026.