Nhận định thị trường: VN-Index 1.698,35 sau bảy phiên giảm, nhưng độ rộng ĐI LÊN hai phiên (0,322 → 0,440 → 0,517) và phiên 15/10 có 164 mã tăng so 153 giảm: mức giảm là chuyện của cụm Vingroup (âm 10,672 điểm, 51–62% toàn bộ), không phải của thị trường cổ phiếu. Lợi suất Mỹ 10 năm hạ 22 điểm cơ bản về 5,09%. Dự báo 27/11 ở 1.749. Rủi ro: Hàn Quốc âm 20,7% từ 02/10 không có chất xúc tác nêu tên được.
| Mã | Hành động | PM đề xuất | Sau kiểm luật | Mục tiêu | Giá sai | Tin cậy |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MBB | Mở mới | 9.0% | 9.0% | 24,000 | 17,780 | 4/5 |
| CTG | Mở mới | 7.0% | 7.0% | 37,000 | 26,800 | 3/5 |
| HPG | Mua thêm | 10.0% | 10.0% | 25,500 | 18,650 | 4/5 |
| MWG | Mua thêm | 8.0% | 8.0% | 88,000 | 66,500 | 4/5 |
| HAH | Mua thêm | 7.0% | 7.0% | 60,000 | 42,700 | 3/5 |
| PLX | Mua thêm | 6.0% | 6.0% | 43,000 | 31,200 | 3/5 |
| VNM | Mua thêm | 5.5% | 5.5% | 66,500 | 49,050 | 3/5 |
| PVS | Giữ | — | — | 48,000 | 28,400 | 3/5 |
| NT2 | Giữ | — | — | 28,000 | 19,980 | 3/5 |
| CTD | Giữ | — | — | 75,000 | 53,400 | 2/5 |
| BVH | Giữ | — | — | 84,000 | 64,200 | 2/5 |
| ANV | Giảm | 6.0% | 6.0% | 27,000 | 15,950 | 2/5 |
VN-Index 1.698,35, bảy phiên giảm — nhưng độ rộng ĐI LÊN hai phiên (0,322 → 0,440 → 0,517) và phiên 15/10 có 164 mã tăng so 153 giảm: mức giảm 21,07 điểm là của cụm Vingroup (âm 10,672 điểm, 51–62% toàn bộ), không phải của thị trường. Lợi suất Mỹ 10 năm hạ 22 điểm cơ bản về 5,09%; dự báo AlgolabX 27/11 ở 1.749. Triết lý cho thị trường rất ít quyền lên mức giải ngân.
Giải ngân 62,3% với 3,565 tỷ tiền mặt trên NAV 9,454 tỷ — quá thấp khi cả mười mã đều còn AlgolabX
ở nấc MUA, dư địa +16,3% (VNM) tới +51,9% (PVS); không mã nào broken, target_hit hay xuống
ngưỡng chốt 3%. Cả mười thẻ ghi "Tiếp quản" nên PM viết lại bằng số.
Giải ngân 62,3% → 85,3%, 12 mã (đúng trần). Vòng quay một chiều 4,78% NAV, trong hạn 13,72%.
GMD loại dù dư địa hiển thị +62,3%, cao nhất 35 ứng viên: báo cáo 20/08 ghi giá 77.000, nay 53.000 mà lợi nhuận ba tháng chỉ +2,6% — chuỗi giá đã đổi gốc hệ số ~0,67, nên mục tiêu 86.000 quy cùng gốc còn ~57.500, dư địa +8,6%, DƯỚI sàn 10%. Đọc cách khác, 53.000 đã thủng vùng 73.000–74.000 mà báo cáo đăng ký là điều kiện hạ về GIỮ.
| Mã | Kết luận | Lý do |
|---|---|---|
| ANV | loại | Không mua, mà giảm 10,7% → 6,0%: dư địa +46,3% đứng trên báo cáo 29/06 đã 3,5 tháng (cũ nhất danh mục, chưa đọc quý 2 và quý 3); lợi nhuận âm 59,5% so cùng kỳ hiện thực hoá kịch bản thận trọng của chính báo cáo; giá 18.450 đã thủng vùng 20.000 là mốc xem lại khuyến nghị; GTGD 12 tỷ mỏng nhất cho vị thế lớn thứ hai |
| BVH | giữ | Giữ 2,8%, không tăng: dư địa +17,6% thuộc nhóm thấp nhất 16 mã và giá đã +19,0% ba tháng nên phần lớn khoảng cách do giá tự đóng; P/E 16,0 và P/B 2,06 đắt nhất danh mục trên ROE chỉ 12,4%; PTKT âm 0,5; mới nắm 5 phiên, dưới sàn 10 phiên |
| CTD | giữ | Giữ 5,7%, không tăng: dư địa +19,0% và P/B 0,76 rẻ nhất về sổ sách, nhưng chất lượng lợi nhuận yếu nhất 12 mã — ROE 8,2%, lợi nhuận âm 27,2%; giá đã +8,1% một tháng; GTGD 20 tỷ mỏng |
| DGW | loại | Dư địa âm 2,3%: giá 45.050 đã vượt mục tiêu 44.000; dưới cả sàn mở mới 10% và ngưỡng chốt 3% |
| HAH | chọn | Tăng 3,8% → 7,0%: dư địa +24,5% cao thứ ba, P/E 7,1 trên ROE 21,1%; giá còn dưới giá vốn 7,98%; vị thế 0,66 tỷ chỉ bằng 1,6% sàn 50% GTGD 41 tỷ; trừ điểm khối ngoại âm 263,6 tỷ và lợi nhuận chỉ +2,9% |
| HDB | loại | Dư địa +14,0% thấp nhất ba ngân hàng tươi; P/B 1,67 đắt hơn MBB 1,23 và CTG 1,16 cho ROE tương đương; khối ngoại bán ròng 3.109 tỷ 20 phiên — dòng ra lớn nhất 35 ứng viên; nằm trong bốn mã góp âm lớn nhất cửa sổ 14–15/10 (âm 0,941 điểm); trần 12 mã đã đầy |
| HPG | chọn | Tăng 7,6% → 10,0%: dư địa +22,9% trên báo cáo 02/10, P/E 7,5 và P/B 1,24 với ROE 16,4%, lợi nhuận +49,7%; GTGD 456 tỷ sâu nhất nên chi phí lệnh thấp nhất; khối ngoại +135,8 tỷ; nội bộ đăng ký mua 50 triệu cổ phiếu ~1.002 tỷ |
| MBB | chọn | Mở mới 9,0%, lớn nhất phiên: báo cáo 15/10 tươi nhất, dư địa +20,6%, P/E 6,1 và P/B 1,2 trên ROE 19,2%, lợi nhuận +40,0%; ba bên dự phóng hội tụ trong 2,2% nên bất định dồn về bội số; khối ngoại mua ròng 102,7 tỷ lớn nhất thị trường; GTGD 269 tỷ |
| MSN | loại | Dư địa +13,6% thấp, báo cáo 20/08 đã hai tháng; P/E 14,6 và P/B 2,57 đắt so mặt bằng mã được chọn (P/E 6,1–10,9); PTKT âm 1,0 xấu nhất nhóm; ngành đã có ANV và VNM |
| MSR | loại | Dư địa +0,2% — dưới cả sàn 10% và ngưỡng chốt 3%; P/E 29,8 và P/B 5,0 đắt nhất 35 ứng viên; lợi nhuận +29.414,7% là hiệu ứng nền gần bằng không |
| MWG | chọn | Tăng 5,5% → 8,0%: dư địa +20,9% gần nguyên (giá âm 2,3% ba tháng); ROE 27,1% cao thứ hai, lợi nhuận +100,4%, biên gộp quý 2 22,17% cao nhất chuỗi từ 2020; doanh thu tài chính trên LNTT giảm 37,9% → 23,7%; mục tiêu bằng 11,0 lần LN dự phóng so bình quân ba năm 15 lần |
| NT2 | giữ | Giữ 7,0%: dư địa +20,2% trên P/E 5,3 thấp nhất với ROE 25,1% và RS 74, nhưng chặn bởi thanh khoản — GTGD 15 tỷ mỏng thứ hai, 7,0% tức 0,66 tỷ đã là cỡ hợp lý; lợi nhuận còn âm 5,7% |
| PLX | chọn | Tăng 3,6% → 6,0%: dư địa +21,0% trên báo cáo 01/10 chưa bị giá ăn (giá âm 4,8% một tháng); lợi nhuận +104,9% cao nhất danh mục; khối ngoại +77,4 tỷ; GTGD 145 tỷ; chỉ tới 6,0% vì P/E 14,3 và ROE 11,0% kém mặt bằng |
| PVS | giữ | Giữ 11,3%, không tăng dù dư địa +51,9% lớn nhất: báo cáo 27/09 tự ghi đi trước điều kiện — EPIC-1 Qatar 3 tỷ đô la Mỹ chưa ký, mục tiêu 48.000 thay vì 50.000 đúng bằng phần chưa trả tiền trước, ngưỡng phản chứng 31.500 cách giá 31.600 chỉ 0,3%; biên gộp cơ khí xây lắp quý 2 còn 3,4% từ 9,1%, lợi nhuận cốt lõi âm 48,2%; vị thế đã sát trần 12% |
| PVT | loại | Dư địa +14,2% đủ luật, chất lượng khá (lợi nhuận +96,3%, RS 82, khối ngoại +68,6 tỷ), nhưng xếp sau CTG cho suất cuối trong trần 12 mã: CTG +24,2% trên P/E 5,8 và ROE 20,1% so PVT +14,2% trên P/E 8,6 và ROE 11,5%; lợi nhuận PVT là đỉnh chu kỳ — chính báo cáo giả định cước chuẩn hoá giảm ~30% năm 2027; giá đã +30,7% ba tháng, biến động 60 phiên 41,4% |
| VNM | chọn | Tăng 4,3% → 5,5%, mức nhỏ nhất trong bảy lệnh mua: dư địa +16,3% với ROE 30,7% cao nhất danh mục, lợi nhuận +28,0%, P/E 10,9, GTGD 216 tỷ; trừ điểm báo cáo 06/08 cũ nhất trong các mã được tăng và P/B 3,75 đắt nhất |
Mục 5 chưa có bài học nào nên lessons_acknowledged rỗng. PM AlgolabX tự rút: dư địa lớn bất
thường phải kiểm gốc giá trước khi được tin — đối chiếu giá báo cáo tự ghi với lợi nhuận giá ba
tháng, lệch nhau là chuỗi đã đổi gốc.