Báo cáo cập nhật KBC sở hữu quỹ đất lớn nhưng đối mặt áp lực tài chính ngắn hạn cùng dự phóng doanh thu năm 2026 đạt 7,683 tỷ đồng.

Tin tức doanh nghiệp

• KBC: Báo cáo phân tích duy trì khuyến nghị khả quan đối với KBC với mức giá hợp lý là 34,037 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 26.07%), phản ánh quỹ đất khu công nghiệp và đô thị lớn tại các tỉnh trọng điểm như Bắc Ninh, Hải Phòng, Long An, Hưng Yên cùng 1,175 ha đất trong pipeline.
• Khu đô thị Tràng Cát dự kiến bán sỉ một phần và đóng góp doanh thu từ năm 2027. Tuy nhiên, với nhu cầu vốn đầu tư lớn (CAPEX dự kiến 10,000-15,000 tỷ đồng trong năm 2026), doanh nghiệp nhiều khả năng phải huy động thêm vốn qua phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu.
• Áp lực dòng tiền tăng mạnh làm tổng nợ vay đạt 32,677 tỷ đồng tính đến ngày 30/06/2026, chi phí lãi vay đạt 552.3 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026 (tăng 167% so với cùng kỳ), kéo hệ số bao phủ lãi vay giảm từ 5.3 lần xuống 2.0 lần.
• Doanh thu năm 2026 được dự phóng đạt 7,683 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 2,224 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ). Ở kịch bản thận trọng nếu dự án Tràng Duệ 3 bị lùi bàn giao sang năm 2027, doanh thu dự kiến đạt khoảng 5,500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ khoảng 1,036 tỷ đồng.
• Trong ngắn hạn, cổ phiếu thiếu vắng động lực thúc đẩy giá do áp lực chi phí lãi vay lớn, rủi ro pha loãng khi phát hành thêm vốn và rủi ro chậm tiến độ bán hàng. Định giá P/B hiện tại quanh mức 0.9 lần.