VN-Index giảm nhẹ 0.39% giữa phiên cơ cấu FTSE lịch sử trong khi NHNN nới lỏng tín dụng bất động sản du lịch và VinFast nhận thêm vốn từ tập đoàn mẹ.

Vĩ mô Quốc tế

• Thị trường Mỹ và Lãi suất: Phố Wall phục hồi mạnh mẽ nhờ lợi suất trái phiếu hạ nhiệt, giá dầu giảm và dữ liệu lao động tích cực khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp bất ngờ giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.93% (từ mức 5.04% trước đó) sau quyết định tăng lãi suất của Fed. Chỉ số biến động VIX tiếp tục sụt giảm. Giá vàng giao ngay phục hồi mạnh mẽ, tăng gần 1.9% lên mức 4,344 USD/oz (có thời điểm đạt 4,360.36 USD/oz).
• Thị trường Năng lượng: Giá dầu thô giảm khoảng 1% khi kỳ vọng về các tuyến vận chuyển thay thế lấn át mối lo ngại nguồn cung tại Biển Đỏ; dầu Brent đóng cửa ở mức 103.77 - 104.82 USD/thùng, dầu WTI đạt 100.88 - 101.91 USD/thùng.
• Chính sách Tiền tệ Anh: Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75% với tỷ lệ biểu quyết 6-3, đồng thời dự báo lạm phát có thể vượt ngưỡng 4% vào đầu năm 2027.
• Khu vực Châu Á:
• Đồng yen Nhật giảm nhẹ xuống 156.19 JPY/USD trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), nơi thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất lên mức 83%. Nhật Bản ghi nhận thâm hụt thương mại 4 tháng liên tiếp do giá dầu cao và đồng nội tệ yếu.
• Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình yêu cầu củng cố ngành sản xuất tiên tiến và tăng khả năng tự chủ chuỗi cung ứng; Thủ tướng Lý Cường thúc đẩy sản xuất thông minh và AI. Nhu cầu chip AI của Huawei vượt nguồn cung, doanh nghiệp dự kiến ra mắt 2 mẫu chip AI mới vào năm 2027.
• Căng thẳng Địa chính trị: Mỹ áp đặt lệnh trừng phạt đối với BitBank với cáo buộc chuyển hàng trăm triệu USD cho IRGC; Italy chuẩn bị phương án hải quân bảo vệ tàu thương mại tại eo biển Bab el-Mandeb; EU đề xuất Trung Quốc hạn chế xuất khẩu xe hybrid để ngăn tranh chấp thương mại; Ấn Độ đối mặt nguy cơ thuế quan Mỹ lên tới 100% do tiếp tục mua dầu Nga.

Vĩ mô Trong nước

• Chính sách Tín dụng Bất động sản: Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành Công văn số 8509, loại trừ các khoản dư nợ tăng thêm so với cuối năm 2025 phục vụ nhà hàng, khách sạn, du lịch và khu nghỉ dưỡng sinh thái khỏi cách tính tăng trưởng tín dụng bất động sản năm 2026 của các ngân hàng. Tính đến cuối tháng 6/2026, dư nợ tín dụng bất động sản toàn hệ thống đạt 5,146,000 tỷ đồng (+8.4% so với đầu năm, chiếm 25.5% tổng dư nợ), trong đó tín dụng cho chủ đầu tư là 2,520,000 tỷ đồng (+16.2%), tín dụng tiêu dùng/mua nhà là 2,630,000 tỷ đồng (+1.8%), và tín dụng phân khúc nghỉ dưỡng/khách sạn chiếm 157,900 tỷ đồng (chiếm 0.78% tổng dư nợ hệ thống).
• Dự báo tăng trưởng: Báo cáo tháng 9 của Bain & Company, DBS Bank và Vriens & Partners dự báo Việt Nam sẽ dẫn đầu tăng trưởng khu vực ASEAN-6 với tốc độ trung bình 6.2%/năm đến năm 2035.
• Ngành Năng lượng:
• Bộ Công Thương đề xuất tiếp nhận quyền sở hữu EVN để đẩy nhanh tiến độ lưới điện, đồng thời cập nhật Quy hoạch điện VIII (PDP8) nhằm bổ sung các dự án than và năng lượng tái tạo khẩn cấp trước dự báo nhu cầu điện thương mại tăng 11.9% - 14.3%/năm.
• Chính phủ chỉ đạo xử lý dứt điểm các vướng mắc tại các dự án Sông Hậu 2, Ô Môn 2, Ô Môn 3 trong tháng 09/2026 để đảm bảo an ninh năng lượng miền Nam.
• Sản lượng phát điện và nhập khẩu 8 tháng năm 2026 đạt 235.8 tỷ kWh (+9.3% so với cùng kỳ). Cơ cấu gồm: nhiệt điện than đạt 119.2 tỷ kWh (chiếm 50.6% nguồn cung, +12.8%), nhiệt điện khí đạt 18.3 tỷ kWh (+37%), năng lượng tái tạo đạt 30.5 tỷ kWh (+11.3%), thủy điện giảm 6.1% xuống 58.6 tỷ kWh, và nhập khẩu đạt 8.8 tỷ kWh (+68.3%).
• Tiến độ lưới điện gia tăng với 116 dự án cấp điện 110-500kV được EVN đóng điện trong 8 tháng năm 2026. Lắp đặt hệ thống pin lưu trữ năng lượng (BESS) cũng được triển khai tích cực (EVNHANOI hoàn thành 50MW, EVNNPC đưa vào vận hành 70MW và hướng tới 305MW vào tháng 09/2026).

• Ngành Cao su: Giá cao su thế giới phục hồi ổn định nhờ nhiều nhà sản xuất lốp xe tại Trung Quốc đồng loạt tăng giá bán để bù đắp chi phí đầu vào. Kết thúc phiên giao dịch, giá cao su kỳ hạn tháng 10 trên sàn OSE Nhật Bản tăng nhẹ lên 453.4 yên/kg, tại Thái Lan giá xuất khẩu RSS3 đạt 92.17 baht/kg.
• Giá xăng dầu: Từ 15h ngày 17/09/2026, giá bán lẻ xăng dầu trong nước đồng loạt tăng mạnh sau khi trích Quỹ bình ổn: xăng E10 RON 95-III tăng lên 25,630 - 25,636 đồng/lít, xăng E5 RON 92 tăng lên 25,130 - 25,139 đồng/lít, và dầu diesel tăng lên 29,940 - 29,945 đồng/lít.
• Khác:
• TP.HCM dự kiến thu ngân sách hơn 881,000 tỷ đồng năm 2026. TP.HCM cũng thông qua dự án cải tạo đường và bờ kênh Tôn Thất Thuyết dài 3.6 km với tổng vốn 5,554 tỷ đồng.
• Quảng Trị chấp thuận 2 dự án điện gió với tổng vốn hơn 15,000 tỷ đồng.
• Kiểm toán Nhà nước đề xuất tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu tối thiểu của chủ đầu tư bất động sản để giảm phụ thuộc tín dụng thương mại (hiện chiếm 80-85%) nhằm hạ giá nhà. Tuy nhiên, Bộ Xây dựng bác bỏ đề xuất này trong dự thảo Luật Kinh doanh BĐS mới nhất để duy trì sự ổn định pháp lý (giữ nguyên mức 20% cho dự án dưới 20 ha, 15% cho dự án trên 20 ha).
• Cả nước ghi nhận khoảng 100,000 ca mắc sốt xuất huyết và 20 ca tử vong (+1.5 lần so với cùng kỳ).

Diễn biến thị trường

Phiên giao dịch ngày 18/09/2026 ghi nhận biến động mạnh do ảnh hưởng từ hoạt động tái cơ cấu danh mục định kỳ của các quỹ ETF ngoại lớn và đợt giải ngân đầu tiên liên quan đến việc nâng hạng thị trường Việt Nam của FTSE (chính thức có hiệu lực từ ngày 21/09). Chỉ số VN-Index mở cửa giảm nhẹ nhưng có lúc bứt phá lên mức cao nhất 1,841.20 điểm trong phiên sáng trước khi áp lực chốt lời gia tăng mạnh vào buổi chiều. Biến động lớn xuất hiện trong phiên ATC (với gần 40% giá trị giao dịch khớp lệnh tại phiên này), kéo chỉ số xuống mức thấp nhất 1,790.63 điểm trước khi đóng cửa ở mức 1,815.66 điểm (-0.39%).

Chỉ số VN30 đóng cửa tại 1,964.17 điểm (-0.55% so với phiên trước) và HNX30 đạt 451.00 điểm (+0.29% so với phiên trước). Độ rộng thị trường vẫn nghiêng về phía tích cực với 185 mã tăng và 130 mã giảm. Thanh khoản khớp lệnh tăng vọt, đạt 22,053 tỷ đồng (khoảng 721.5 triệu cổ phiếu), tăng hơn 50% so với mức trung bình tháng.

Khối ngoại hoạt động cực kỳ sôi động với tổng giá trị giao dịch đạt kỷ lục trong 3 tháng qua (khoảng 405.8 triệu USD mua vào và 357.2 triệu USD bán ra), mang lại giá trị mua ròng 48.58 triệu USD (tương đương khoảng 1,200 tỷ đồng).

• Mua ròng mạnh nhất: PNJ (10.34 triệu USD), HPG (9.61 triệu USD), SHB (8.46 triệu USD), STB (7.8 triệu USD), NVL (7.8 triệu USD).
• Bán ròng mạnh nhất: VIC (12.32 triệu USD), TCB (7.75 triệu USD), CTG (6.32 triệu USD), VPB, MBB.

Về các nhóm ngành:

• Ngân hàng: Phân hóa mạnh dưới áp lực cơ cấu ETF. STB (+2.6%), SSB (+2.8%), VCB (+0.5%) tăng giá; ngược lại ACB (-4.0%), CTG (-3.7%), TCB (-3.2%), MBB (-3.2%), VPB (-2.7%) giảm sâu.
• Chứng khoán: Diễn biến tích cực với VCI (+3.3%), VND (+2.7%), VIX (+2.3%), SSI (+1.2%).
• Bất động sản: Phân hóa, NVL (+2.4%), KDH (+1.3%) tăng, trong khi DXG (-1.9%), VRE (-1.2%) giảm.
• Dầu khí: Tiếp tục hạ nhiệt, BSR (-1.6%), PLX (-1.1%), GAS (-0.7%) giảm giá.

Tin tức doanh nghiệp

• VIC: VinFast Auto ký thỏa thuận mua lại 100% cổ phần Bất động sản Ngọc Hồi từ Chủ tịch Phạm Nhật Vương với giá trị 30,900 tỷ đồng (1.2 tỷ USD) nhằm bổ sung dòng tiền phát triển bất động sản vào mảng xe điện cốt lõi. Đồng thời, VinFast Việt Nam nhận được khoản tài trợ tín dụng trị giá 200 triệu USD được bảo lãnh bởi SACE (Italy) do các ngân hàng Barclays, BNP Paribas và HSBC thu xếp.
• Hãng taxi Green SM chính thức ra mắt dịch vụ xe máy điện tại Indonesia dưới sự dẫn dắt của tân CEO Toàn cầu.

• PLX: Hoàn tất bán toàn bộ 23.29 triệu cổ phiếu quỹ (khoảng 1.8% vốn điều lệ) thông qua phương thức khớp lệnh với giá bình quân 36,252 đồng/cổ phiếu, thu về 844.2 tỷ đồng. Giao dịch giúp PLX đáp ứng điều kiện về tỷ lệ sở hữu của cổ đông đại chúng (đạt trên mức tối thiểu 10% quy định đối với công ty đại chúng) và tăng tỷ lệ free float.

• PNJ: Ghi nhận giao dịch thỏa thuận đột biến trong phiên với 12.76 triệu cổ phiếu PNJ được sang tay ở mức giá 34,500 đồng/cổ phiếu (chiết khấu 6% so với giá đóng cửa phiên trước), trị giá khoảng 17 triệu USD. Sau giao dịch, room ngoại của PNJ thu hẹp về còn khoảng 7.8 triệu cổ phiếu (khoảng 11 triệu USD). Khối ngoại quay lại mua ròng mạnh PNJ với giá trị ròng hơn 10.3 triệu USD trong phiên.

• POW: Doanh thu lũy kế 8 tháng năm 2026 đạt 43,638 tỷ đồng (hoàn thành 87.5% kế hoạch năm), riêng tháng 8 đóng góp 5,000 tỷ đồng (-3.0% MoM) nhờ đóng góp từ Nhơn Trạch 3&4 (1,600 tỷ đồng), Vũng Áng 1 (1,100 tỷ đồng) và Cà Mau 1&2 (1,000 tỷ đồng). Sản lượng điện 8 tháng đạt 17.3 - 17.4 tỷ kWh (+49.0% YoY), hưởng lợi từ giá thị trường điện toàn phần (CGM) trung bình tăng lên 1,430 đồng/kWh (+37.0% YoY).

• DPR: Lợi nhuận quý 3/2026 dự báo phục hồi mạnh mẽ nhờ giá cao su neo cao. Dự báo doanh thu thuần đạt 507 tỷ đồng (+81% QoQ, +5% YoY) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 135 tỷ đồng (+64% QoQ, -2% YoY). Doanh thu mảng cao su ước tăng 12% YoY nhờ giá bán bình quân đạt 64 triệu đồng/tấn (+31.7% YoY), bù đắp cho đà sụt giảm 38% YoY của doanh thu thanh lý cây cao su.

• CTG: Kế hoạch chào bán công khai 16,000 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không tài sản bảo đảm kỳ hạn 6 năm chia làm 2 đợt: Đợt 1 chào bán 120 triệu trái phiếu (12,000 tỷ đồng) dự kiến từ quý 4/2026 đến quý 2/2027; Đợt 2 chào bán 40 triệu trái phiếu (4,000 tỷ đồng) dự kiến trong quý 4/2027. Số tiền huy động được phân bổ đều: 8,000 tỷ đồng cho vay lĩnh vực bất động sản và 8,000 tỷ đồng cho vay dự án hạ tầng PPP.

• TCB: Thông qua phương án tăng vốn điều lệ năm 2026, bao gồm phát hành 354.0 triệu cổ phiếu trả cổ tức (tỷ lệ 50.0%) và phát hành 29.98 triệu cổ phiếu ESOP (tỷ lệ 0.28%) với giá 10,000 đồng/cổ phiếu.

• VPB: Phát hành 2.07 tỷ cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 26.04%) để chi trả cổ tức năm 2025. Ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ) là 24/09/2026, ngày đăng ký cuối cùng là 25/09/2026.

• SSI: Chấp thuận niêm yết bổ sung 500.21 triệu cổ phiếu cổ tức bằng cổ phiếu từ ngày 18/09, nâng tổng số cổ phiếu niêm yết lên 3.00 tỷ cổ phiếu.
• Thành viên HĐQT kiêm cựu CEO Nguyễn Hồng Nam hoàn tất mua 5.0 triệu cổ phiếu SSI từ ngày 26/08 đến 11/09 với giá giao dịch dao động từ 20,300 - 21,600 đồng/cổ phiếu, nâng sở hữu lên 17.4 triệu cổ phiếu (0.6% vốn điều lệ).

• MSB: Niêm yết bổ sung 624.0 triệu cổ phiếu thưởng/cổ tức, nâng tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết từ 3.12 tỷ lên 3.74 tỷ cổ phiếu.

• GMD: Kế hoạch phát hành 216.45 triệu cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 50% (2:1) dự kiến thực hiện trong tháng 09 - 10/2026 sau khi được UBCKNN chấp thuận. Vốn điều lệ dự kiến tăng từ 4,328.9 tỷ đồng lên 6,493.4 tỷ đồng.

• VIX: 122.5 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2025 sẽ chính thức được giao dịch từ ngày 28/09.

• BVB: Ngày GDKHQ của đợt chào bán công khai cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ 2:1, giá 10,000 đồng/cổ phiếu) là ngày 24/09; thời gian đăng ký mua từ ngày 29/09 đến 19/10.

• VPL: Miễn nhiệm Kế toán trưởng Đỗ Mỹ Hương và bổ nhiệm bà Nguyễn Thị Ngọc Hân thay thế kể từ ngày 15/09.

• BAF: Bổ nhiệm ông Nguyễn Quốc Toàn làm Phó Tổng Giám đốc từ ngày 15/09; đồng thời thông qua thành lập công ty con tại Gia Lai với vốn điều lệ 100 tỷ đồng.

• BCG: Cổ đông thông qua phương án thoái vốn tại BCG Land và BGE; đồng thời dự kiến phát hành riêng lẻ tối đa 400 triệu cổ phiếu để huy động 4,000 tỷ đồng.

• PHR: Định hướng chuyển đổi quỹ đất sang phát triển khu công nghiệp, điện mặt trời và nông nghiệp công nghệ cao. Nhờ các khoản đền bù dự án đất khu công nghiệp, lợi nhuận trước thuế năm 2026 dự kiến đạt gần 2,100 tỷ đồng (lợi nhuận sau thuế dự báo vượt 1,700 tỷ đồng).

• VPI: Ghi nhận tổng giá gốc hơn 4,000 tỷ đồng đầu tư vào hai dự án tại TP.HCM, bao gồm dự án đường Phạm Văn Đồng – Gò Dưa.

• HPG: Một công ty con gián tiếp của tập đoàn được phê duyệt chuyển mục đích sử dụng gần 1.5 ha đất để triển khai dự án nhà ở. Dự báo lợi nhuận ròng quý 3/2026 đạt 5,600 tỷ đồng (+40% YoY) nhờ nhu cầu nội địa cải thiện thúc đẩy doanh thu và biên lợi nhuận gộp.

• TNI: Ông Vũ Đức Bình mua hơn 984,000 cổ phiếu TNI vào ngày 14/09, nâng sở hữu lên hơn 3.01 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 5.75%) và trở thành cổ đông lớn.

• DGW: Dự kiến chi trả cổ tức năm 2026 bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%, chia làm 3 đợt (mỗi đợt 10%). Thời gian thực hiện dự kiến từ quý 4/2026 đến quý 2/2027.

• GEL: Dự kiến phát hành riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp với giá 28,600 đồng/cổ phiếu để huy động vốn, thời gian thực hiện từ quý 3/2026 đến quý 2/2027.

• TPC: Cổ đông lớn Trần Thị Hoa bán 400,000 cổ phiếu TPC vào ngày 15/09, giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 6.89% (tương đương 1.15 triệu cổ phiếu).

• VNL: Ông Nguyễn Đức Thắng bán 200,000 cổ phiếu VNL vào ngày 11/09, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 3.66% và không còn là cổ đông lớn.

• VEA: Cổ phiếu tăng giá tích cực nhờ kỳ vọng mặt bằng lãi suất tăng sẽ thúc đẩy doanh thu tài chính thuần của VEA (vốn chiếm 13% lợi nhuận trước thuế trong nửa đầu năm 2026). Lợi nhuận ròng nửa đầu năm 2026 đạt 3,955 tỷ đồng (+17% YoY), hoàn thành 65% kế hoạch năm.

• QNS: Kết quả kinh doanh tháng 8/2026 khả quan với doanh thu đạt 1,110 tỷ đồng (+16.8% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 180 tỷ đồng (+24.1% YoY). Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026 đạt doanh thu 8,640 tỷ đồng (+19.2% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 1,470 tỷ đồng (+8.1% YoY, hoàn thành 62.4% kế hoạch năm).

• VIB: Người liên quan đến Thành viên HĐQT, ông Đỗ Xuân Thụ, đã bán thỏa thuận 327,690 cổ phiếu vào ngày 10/09, giảm sở hữu xuống còn 33.8 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 0.992%).

• GAS: Ngày GDKHQ nhận cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 25% (2,500 đồng/cổ phiếu) là ngày 22/09/2026, dự kiến thanh toán vào ngày 20/11/2026.

• DHC: Ngày GDKHQ nhận cổ tức đợt 2 năm 2026 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10% (1,000 đồng/cổ phiếu) là ngày 05/10/2026, dự kiến thanh toán vào ngày 28/11/2026.

• FPT: Ngày GDKHQ nhận cổ phiếu thưởng tỷ lệ 10% năm 2025 là ngày 21/09/2026.

• DAG: Lập phương án xử lý tài sản tại 2 trong số 3 nhà máy, đồng thời hoán đổi khoảng 187 tỷ đồng nợ thành vốn chủ sở hữu sau giai đoạn thua lỗ kéo dài.

• IDC: Động thổ dự án Khu công nghiệp quy mô 470 ha tại Đồng Tháp, đồng thời ký biên bản thỏa thuận ghi nhớ cho thuê 41 ha đất công nghiệp với đối tác.

• HHV: Hoàn tất giải ngân xong hơn 497 tỷ đồng huy động được từ đợt phát hành cổ phiếu và ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan trong bán niên 2026.

Khác

• Kim Long Motor: Ra mắt thương hiệu xe buýt tại Thái Lan thông qua nhà phân phối KIJSETTHI Mobility, đặt mục tiêu bán 300 xe trong năm đầu tiên nằm trong hợp đồng cung cấp 1,000 xe ký cuối năm 2025. Doanh nghiệp đặt kế hoạch chuyển dịch từ xuất khẩu xe nguyên chiếc sang thành lập liên doanh lắp ráp CKD tại Thái Lan giai đoạn 2027–2030 với tỷ lệ nội địa hóa trên 50%.