Tin trong phiênTuesday, 09/15/2026, 09:16 AM 7

Lạm phát trong nước và áp lực tăng lãi suất toàn cầu gia tăng, VN-Index điều chỉnh nhẹ trong khi Thế Giới Di Động cùng Vĩnh Hoàn ghi nhận kết quả kinh doanh tháng 8 tích cực.

Vĩ mô Quốc tế

Áp lực lạm phát quay trở lại do giá năng lượng tăng cao đang khiến các ngân hàng trung ương toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9, trong khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ngày càng được củng cố.
Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm điểm khi nhà đầu tư thận trọng chờ đợi cuộc họp chính sách của Fed. Chỉ số S&P 500 giảm 0.48% xuống 7,620 điểm, Nasdaq Composite giảm 0.56% xuống 26,186 điểm, và Dow Jones giảm 152 điểm (-0.29%) đóng cửa tại 52,421 điểm.
Giá dầu thô tăng khoảng 1% trong phiên ngày 14/09 do lo ngại nguồn cung tại Trung Đông, có thời điểm tăng gần 5% trước khi thu hẹp đà tăng. Trong khi đó, giá vàng giao ngay giảm 0.8% xuống 4,312.59 USD/ounce (mức thấp nhất trong hơn một tháng) và giá vàng giao tháng 12 giảm 1.3% xuống 4,351.90 USD/ounce do lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến.
Trên thị trường kim loại, giá quặng sắt kỳ hạn giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 21/08 do biên lợi nhuận của các nhà máy thép Trung Quốc xuống thấp kỷ lục. Giá thép thanh kỳ hạn tháng 10/2026 trên Sàn Giao dịch Thượng Hải (SHFE) giảm 0.46% xuống 3,040 nhân dân tệ/tấn; giá quặng sắt trên Sàn Giao dịch Đại Liên (DCE) giảm 1.03% xuống 722.5 nhân dân tệ/tấn.

Vĩ mô Trong nước

Chỉ số CPI phục hồi: Chỉ số CPI tháng 08/2026 tăng 0.47% so với tháng trước, chấm dứt chuỗi 2 tháng giảm lạm phát và đưa mức tăng so với cùng kỳ lên 4.89% (cao hơn mức dự báo 4.41%). Nhóm giao thông là động lực chính khi tăng 4.09% so với tháng trước. CPI bình quân 8 tháng năm 2026 đạt 4.45%, sát mục tiêu 4.5% của Chính phủ. Giá dầu Brent duy trì ở mức cao kéo dài sẽ làm tăng rủi ro lạm phát vượt dự báo 4.7% cho cả năm 2026.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Hoạt động phát hành trong tháng 08/2026 tiếp tục yếu với quy mô đạt 34,600 tỷ đồng (giảm 43% so với cùng kỳ). Lũy kế 8 tháng đạt 348,300 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ). Ngân hàng vẫn là nhóm phát hành lớn nhất chiếm 52%, trong khi tỷ trọng của nhóm Bất động sản tăng lên 38% (tăng 2.7 lần so với cùng kỳ). Dự báo lãi suất phát hành cả năm 2026 được nâng lên mức 8.6% đối với ngân hàng và 11.7% đối với bất động sản. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp giảm nhẹ 1% so với tháng trước xuống 1,522,000 tỷ đồng, trong khi áp lực đáo hạn trong 4 tháng cuối năm 2026 lên tới 105,300 tỷ đồng (tăng 59% so với cùng kỳ).

Cơ cấu quỹ ETF: Chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid Index (chỉ số cơ sở của Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF) công bố kỳ cơ cấu tháng 09/2026 với việc loại cổ phiếu NKG và không thêm mới cổ phiếu nào, có hiệu lực từ ngày 21/09. Ước tính quỹ này sẽ bán toàn bộ 2.3 triệu cổ phiếu NKG. Ngoài ra, các mã NVL, VIX, SHB, HPG, VHM dự kiến được mua ròng mạnh, trong khi VIC, VRE, DXG có thể chịu áp lực bán ròng.
Ngành Xăng dầu: Quỹ bình ổn giá xăng dầu áp dụng mức trích lập thông thường không quá 500 đồng/lít. Tuần trước, quỹ đã chi sử dụng 500 đồng/lít để hỗ trợ người tiêu dùng. Trong lịch sử, mức chi sử dụng từng đạt kỷ lục 3,000 đồng/lít vào tháng 3 khi giá dầu Brent vượt 110 USD/thùng.

Diễn biến thị trường

VN-Index đóng cửa phiên ngày 14/09/2026 tại 1,788.23 điểm, giảm 6.98 điểm (-0.39%). Thanh khoản toàn thị trường đạt 20,618 tỷ đồng, tăng 9.88% so với phiên trước và cao hơn 17.25% so với trung bình 10 phiên. Khối ngoại mua ròng 812.73 tỷ đồng, tập trung vào các mã VPB, MBB, TCB, FPT, VCB. Thị trường tuần này chịu áp lực rung lắc mạnh trước kỳ họp của Fed, ngày đáo hạn phái sinh (thứ Năm) và hạn chót cơ cấu danh mục của các quỹ ETF (thứ Sáu).

Tin tức doanh nghiệp

CTD: Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu duy trì ở mức 105,000 đồng/cổ phiếu. Dự báo lợi nhuận ròng niên độ tài chính 2027 tăng 25.2% nhờ lượng backlog kỷ lục và biên lợi nhuận gộp cải thiện. Lợi nhuận ròng niên độ 2029 dự báo đạt 1,018 tỷ đồng (tăng 11.6% so với cùng kỳ). Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E forward 1 năm là 8.2x, thấp hơn 1.2 lần độ lệch chuẩn so với trung bình 3 năm (16.6x).

TCH: Nâng khuyến nghị lên Mua (từ Khả quan) nhưng hạ giá mục tiêu dựa trên phương pháp định giá SOTP đi 13.7% xuống 15,700 đồng/cổ phiếu. Dự báo lợi nhuận ròng niên độ tài chính 2027-2029 bị điều chỉnh giảm lần lượt 50.3%, 42.6% và 26.2% do tiến độ bán hàng chậm lại và giả định giá bán trung bình giảm trong bối cảnh lãi suất cao. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E forward 1 năm là 11.3x và P/B là 0.7x.

GEX: Giá cổ phiếu GEX và các công ty thành viên giảm sàn trong phiên ngày 14/09/2026 do áp lực bán tháo theo tâm lý đám đông sau tin ông Đặng Phan Tường (Thành viên HĐQT tại các công ty thuộc hệ sinh thái Gelex như GEE, THIBIDI, CADIVI, EEMC) bị khởi tố. Vụ việc liên quan đến sai phạm trong thời gian ông Tường làm việc tại EVNNPT trước khi nghỉ hưu và không liên quan đến hoạt động của Gelex. Tác động của sự việc đến hoạt động kinh doanh của Gelex được đánh giá là không đáng kể.

MWG: Doanh thu tháng 08/2026 đạt kỷ lục 18,037 tỷ đồng (tăng 35.7% so với cùng kỳ và 12.1% so với tháng trước), nâng lũy kế 8 tháng lên 129,431 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ, hoàn thành 67.3% dự báo cả năm). Chuỗi Điện Máy Xanh (DMX) ghi nhận doanh thu tháng 8 đạt 11,600 tỷ đồng (tăng 29.2% so với cùng kỳ) với động lực từ đợt mở bán iPhone 18. Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) đạt doanh thu 6,125 tỷ đồng (tăng 51.8% so với cùng kỳ), doanh thu bình quân cửa hàng đạt 1.65 tỷ đồng/tháng.

VHC: Doanh thu tháng 08/2026 đạt 1,099 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ), trong đó thị trường Trung Quốc tăng 56% (đạt 113 tỷ đồng), Mỹ tăng 15% (đạt 231 tỷ đồng), Châu Âu tăng 10% (đạt 267 tỷ đồng), và thị trường trong nước giảm 13% (đạt 281 tỷ đồng). Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026 đạt hơn 8,600 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ).

GAS: Lũy kế 8 tháng năm 2026 ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt trên 108,000 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ, đạt 113% kế hoạch); lợi nhuận trước thuế đạt 14,543 tỷ đồng (tăng 26% so với cùng kỳ, đạt 164% kế hoạch). Đại hội đồng cổ đông bất thường ngày 14/09 đã thông qua miễn nhiệm các ông Nguyễn Thanh Bình, Phạm Văn Phong, Trần Nhật Huy và bầu bổ sung các ông Bùi Minh Tiến, Dương Trí Hội, Nguyễn Tuấn Anh vào HĐQT nhiệm kỳ 2026-2031. Ngày 22/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 tỷ lệ 25% (tương đương 2,500 đồng/cổ phiếu), thanh toán ngày 20/11.

HNG: Theo báo cáo tài chính bán niên soát xét 2026, doanh thu thuần đạt hơn 289 tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ). Chi phí tài chính ở mức 228 tỷ đồng (chủ yếu là chi phí lãi vay) khiến công ty lỗ sau thuế gần 187 tỷ đồng.

PNJ: Bà Trần Phương Ngọc Thảo, người có liên quan đến Chủ tịch HĐQT, đã bán thỏa thuận 7 triệu cổ phiếu (1.37% vốn) vào ngày 11/09, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 2.15% (tương đương 11 triệu cổ phiếu).

ANV: Ông Doãn Chí Thiên, Phó Tổng Giám đốc, đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu (0.38% vốn) từ ngày 17/09 đến 16/10 bằng phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Dự kiến sau giao dịch sẽ nâng sở hữu lên 4.1 triệu cổ phiếu (1.55% vốn).

GEE: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt đợt 2 năm 2026 tỷ lệ 5% (tương đương 500 đồng/cổ phiếu), tỷ suất cổ tức 0.9%, thanh toán ngày 07/10.

TCX: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu năm 2025 tỷ lệ 20%.

VGI: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 tỷ lệ 33% (tương đương 3,300 đồng/cổ phiếu), tỷ suất cổ tức 3.8%, thanh toán ngày 15/10.

Tin trong phiênTuesday, 09/15/2026, 09:16 AM 7

Lạm phát trong nước và áp lực tăng lãi suất toàn cầu gia tăng, VN-Index điều chỉnh nhẹ trong khi Thế Giới Di Động cùng Vĩnh Hoàn ghi nhận kết quả kinh doanh tháng 8 tích cực.

Vĩ mô Quốc tế

Áp lực lạm phát quay trở lại do giá năng lượng tăng cao đang khiến các ngân hàng trung ương toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9, trong khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ngày càng được củng cố.
Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm điểm khi nhà đầu tư thận trọng chờ đợi cuộc họp chính sách của Fed. Chỉ số S&P 500 giảm 0.48% xuống 7,620 điểm, Nasdaq Composite giảm 0.56% xuống 26,186 điểm, và Dow Jones giảm 152 điểm (-0.29%) đóng cửa tại 52,421 điểm.
Giá dầu thô tăng khoảng 1% trong phiên ngày 14/09 do lo ngại nguồn cung tại Trung Đông, có thời điểm tăng gần 5% trước khi thu hẹp đà tăng. Trong khi đó, giá vàng giao ngay giảm 0.8% xuống 4,312.59 USD/ounce (mức thấp nhất trong hơn một tháng) và giá vàng giao tháng 12 giảm 1.3% xuống 4,351.90 USD/ounce do lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến.
Trên thị trường kim loại, giá quặng sắt kỳ hạn giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 21/08 do biên lợi nhuận của các nhà máy thép Trung Quốc xuống thấp kỷ lục. Giá thép thanh kỳ hạn tháng 10/2026 trên Sàn Giao dịch Thượng Hải (SHFE) giảm 0.46% xuống 3,040 nhân dân tệ/tấn; giá quặng sắt trên Sàn Giao dịch Đại Liên (DCE) giảm 1.03% xuống 722.5 nhân dân tệ/tấn.

Vĩ mô Trong nước

Chỉ số CPI phục hồi: Chỉ số CPI tháng 08/2026 tăng 0.47% so với tháng trước, chấm dứt chuỗi 2 tháng giảm lạm phát và đưa mức tăng so với cùng kỳ lên 4.89% (cao hơn mức dự báo 4.41%). Nhóm giao thông là động lực chính khi tăng 4.09% so với tháng trước. CPI bình quân 8 tháng năm 2026 đạt 4.45%, sát mục tiêu 4.5% của Chính phủ. Giá dầu Brent duy trì ở mức cao kéo dài sẽ làm tăng rủi ro lạm phát vượt dự báo 4.7% cho cả năm 2026.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Hoạt động phát hành trong tháng 08/2026 tiếp tục yếu với quy mô đạt 34,600 tỷ đồng (giảm 43% so với cùng kỳ). Lũy kế 8 tháng đạt 348,300 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ). Ngân hàng vẫn là nhóm phát hành lớn nhất chiếm 52%, trong khi tỷ trọng của nhóm Bất động sản tăng lên 38% (tăng 2.7 lần so với cùng kỳ). Dự báo lãi suất phát hành cả năm 2026 được nâng lên mức 8.6% đối với ngân hàng và 11.7% đối với bất động sản. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp giảm nhẹ 1% so với tháng trước xuống 1,522,000 tỷ đồng, trong khi áp lực đáo hạn trong 4 tháng cuối năm 2026 lên tới 105,300 tỷ đồng (tăng 59% so với cùng kỳ).

Cơ cấu quỹ ETF: Chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid Index (chỉ số cơ sở của Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF) công bố kỳ cơ cấu tháng 09/2026 với việc loại cổ phiếu NKG và không thêm mới cổ phiếu nào, có hiệu lực từ ngày 21/09. Ước tính quỹ này sẽ bán toàn bộ 2.3 triệu cổ phiếu NKG. Ngoài ra, các mã NVL, VIX, SHB, HPG, VHM dự kiến được mua ròng mạnh, trong khi VIC, VRE, DXG có thể chịu áp lực bán ròng.
Ngành Xăng dầu: Quỹ bình ổn giá xăng dầu áp dụng mức trích lập thông thường không quá 500 đồng/lít. Tuần trước, quỹ đã chi sử dụng 500 đồng/lít để hỗ trợ người tiêu dùng. Trong lịch sử, mức chi sử dụng từng đạt kỷ lục 3,000 đồng/lít vào tháng 3 khi giá dầu Brent vượt 110 USD/thùng.

Diễn biến thị trường

VN-Index đóng cửa phiên ngày 14/09/2026 tại 1,788.23 điểm, giảm 6.98 điểm (-0.39%). Thanh khoản toàn thị trường đạt 20,618 tỷ đồng, tăng 9.88% so với phiên trước và cao hơn 17.25% so với trung bình 10 phiên. Khối ngoại mua ròng 812.73 tỷ đồng, tập trung vào các mã VPB, MBB, TCB, FPT, VCB. Thị trường tuần này chịu áp lực rung lắc mạnh trước kỳ họp của Fed, ngày đáo hạn phái sinh (thứ Năm) và hạn chót cơ cấu danh mục của các quỹ ETF (thứ Sáu).

Tin tức doanh nghiệp

CTD: Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu duy trì ở mức 105,000 đồng/cổ phiếu. Dự báo lợi nhuận ròng niên độ tài chính 2027 tăng 25.2% nhờ lượng backlog kỷ lục và biên lợi nhuận gộp cải thiện. Lợi nhuận ròng niên độ 2029 dự báo đạt 1,018 tỷ đồng (tăng 11.6% so với cùng kỳ). Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E forward 1 năm là 8.2x, thấp hơn 1.2 lần độ lệch chuẩn so với trung bình 3 năm (16.6x).

TCH: Nâng khuyến nghị lên Mua (từ Khả quan) nhưng hạ giá mục tiêu dựa trên phương pháp định giá SOTP đi 13.7% xuống 15,700 đồng/cổ phiếu. Dự báo lợi nhuận ròng niên độ tài chính 2027-2029 bị điều chỉnh giảm lần lượt 50.3%, 42.6% và 26.2% do tiến độ bán hàng chậm lại và giả định giá bán trung bình giảm trong bối cảnh lãi suất cao. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E forward 1 năm là 11.3x và P/B là 0.7x.

GEX: Giá cổ phiếu GEX và các công ty thành viên giảm sàn trong phiên ngày 14/09/2026 do áp lực bán tháo theo tâm lý đám đông sau tin ông Đặng Phan Tường (Thành viên HĐQT tại các công ty thuộc hệ sinh thái Gelex như GEE, THIBIDI, CADIVI, EEMC) bị khởi tố. Vụ việc liên quan đến sai phạm trong thời gian ông Tường làm việc tại EVNNPT trước khi nghỉ hưu và không liên quan đến hoạt động của Gelex. Tác động của sự việc đến hoạt động kinh doanh của Gelex được đánh giá là không đáng kể.

MWG: Doanh thu tháng 08/2026 đạt kỷ lục 18,037 tỷ đồng (tăng 35.7% so với cùng kỳ và 12.1% so với tháng trước), nâng lũy kế 8 tháng lên 129,431 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ, hoàn thành 67.3% dự báo cả năm). Chuỗi Điện Máy Xanh (DMX) ghi nhận doanh thu tháng 8 đạt 11,600 tỷ đồng (tăng 29.2% so với cùng kỳ) với động lực từ đợt mở bán iPhone 18. Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) đạt doanh thu 6,125 tỷ đồng (tăng 51.8% so với cùng kỳ), doanh thu bình quân cửa hàng đạt 1.65 tỷ đồng/tháng.

VHC: Doanh thu tháng 08/2026 đạt 1,099 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ), trong đó thị trường Trung Quốc tăng 56% (đạt 113 tỷ đồng), Mỹ tăng 15% (đạt 231 tỷ đồng), Châu Âu tăng 10% (đạt 267 tỷ đồng), và thị trường trong nước giảm 13% (đạt 281 tỷ đồng). Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026 đạt hơn 8,600 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ).

GAS: Lũy kế 8 tháng năm 2026 ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt trên 108,000 tỷ đồng (tăng 37% so với cùng kỳ, đạt 113% kế hoạch); lợi nhuận trước thuế đạt 14,543 tỷ đồng (tăng 26% so với cùng kỳ, đạt 164% kế hoạch). Đại hội đồng cổ đông bất thường ngày 14/09 đã thông qua miễn nhiệm các ông Nguyễn Thanh Bình, Phạm Văn Phong, Trần Nhật Huy và bầu bổ sung các ông Bùi Minh Tiến, Dương Trí Hội, Nguyễn Tuấn Anh vào HĐQT nhiệm kỳ 2026-2031. Ngày 22/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 tỷ lệ 25% (tương đương 2,500 đồng/cổ phiếu), thanh toán ngày 20/11.

HNG: Theo báo cáo tài chính bán niên soát xét 2026, doanh thu thuần đạt hơn 289 tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ). Chi phí tài chính ở mức 228 tỷ đồng (chủ yếu là chi phí lãi vay) khiến công ty lỗ sau thuế gần 187 tỷ đồng.

PNJ: Bà Trần Phương Ngọc Thảo, người có liên quan đến Chủ tịch HĐQT, đã bán thỏa thuận 7 triệu cổ phiếu (1.37% vốn) vào ngày 11/09, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 2.15% (tương đương 11 triệu cổ phiếu).

ANV: Ông Doãn Chí Thiên, Phó Tổng Giám đốc, đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu (0.38% vốn) từ ngày 17/09 đến 16/10 bằng phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Dự kiến sau giao dịch sẽ nâng sở hữu lên 4.1 triệu cổ phiếu (1.55% vốn).

GEE: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt đợt 2 năm 2026 tỷ lệ 5% (tương đương 500 đồng/cổ phiếu), tỷ suất cổ tức 0.9%, thanh toán ngày 07/10.

TCX: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu năm 2025 tỷ lệ 20%.

VGI: Ngày 17/09 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt năm 2025 tỷ lệ 33% (tương đương 3,300 đồng/cổ phiếu), tỷ suất cổ tức 3.8%, thanh toán ngày 15/10.