Tin trong phiênMonday, 08/17/2026, 09:31 AM 7

Mỹ giám sát rủi ro chuyển tải thương mại của Việt Nam trong bối cảnh FPT duy trì đà tăng trưởng kết quả kinh doanh và SSI tăng điểm tại ngày giao dịch không hưởng quyền.

Vĩ mô Quốc tế

Thị trường toàn cầu đang tập trung vào biên bản họp FOMC, các khảo sát PMI sơ bộ, dữ liệu hoạt động kinh tế chính của Trung Quốc, cùng những diễn biến tại Trung Đông ảnh hưởng đến giá năng lượng và triển vọng lãi suất toàn cầu.
Tại Mỹ và khu vực Eurozone, các nhà đầu tư sẽ theo dõi biên bản họp FOMC tháng 7, chỉ số PMI sơ bộ và biên bản cuộc họp của ECB, trong khi sản xuất công nghiệp của Mỹ dự kiến tăng 0.3% theo tháng.
Tại châu Á, sự chú ý hướng về dữ liệu hoạt động kinh tế tháng 7 của Trung Quốc, quyết định lãi suất cho vay cơ bản (LPR) của Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBoC), cùng với GDP quý 2/2026 của Nhật Bản, báo cáo thị trường lao động của Úc và cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Indonesia.

Vĩ mô Trong nước

Tổng cục Hải quan dự kiến công bố số liệu thương mại nửa đầu tháng 8/2026 vào thứ Ba.
Rủi ro chuyển tải (Transshipment): Rủi ro chuyển tải thương mại đang bị giám sát chặt chẽ. Việc Việt Nam bị đưa vào Nhóm 2 (Tier 2) cho thấy quốc gia này có thể đối mặt với các biện pháp thương mại bổ sung, do Nhóm 2 bao gồm các nước có kim ngạch thương mại lớn và hội nhập sâu rộng với chuỗi cung ứng liên quan đến Trung Quốc. Mặc dù rủi ro giảm giá vẫn tồn tại, đây có thể là khởi đầu cho một chương trình nghị sự thương mại rộng lớn hơn từ phía Mỹ thay vì một kết quả áp thuế nghiêm khắc được định đoạt từ trước. Hiện chưa rõ liệu các mức thuế liên quan đến chuyển tải (nếu có) có tiếp cận mức 40% từng được đề xuất theo Đạo luật IEEPA hay không. Với việc Việt Nam nằm chung Nhóm 2 với Malaysia, Indonesia và Thái Lan, chênh lệch thuế quan trong tương lai giữa các nhà xuất khẩu lớn ở Đông Nam Á có thể sẽ được duy trì ở mức tương đối hạn chế.
Ngành Thủy sản: Phán quyết chống bán phá giá (AD) cuối cùng của đợt rà soát hành chính lần thứ 21 (POR21) làm xấu đi đáng kể triển vọng xuất khẩu cá tra Việt Nam sang Mỹ, giúp củng cố vị thế cạnh tranh của VHC nhưng lại mang đến rủi ro giảm giá lớn cho ANV và các nhà xuất khẩu khác. Việc Mỹ dồn dập áp dụng các loại thuế từ AD, thuế chống trợ cấp (CVD), thuế lao động cưỡng bức 12.5% đến các mức thuế tiềm ẩn về công suất dư thừa/sở hữu trí tuệ đang làm tăng chi phí nhập khẩu và suy giảm sức cạnh tranh của thủy sản Việt Nam tại thị trường Mỹ. Trong quý 2/2026, thị trường Mỹ chiếm lần lượt 36.1%, 26.0% và 28.0% doanh thu của VHC, ANV và FMC. Do rủi ro thuế quan gia tăng gây áp lực lên xuất khẩu và lợi nhuận, các dự báo đối với cả ba doanh nghiệp này đang được tiến hành rà soát lại.

Diễn biến thị trường

Thị trường ghi nhận các phiên giao dịch không hưởng quyền quan trọng của các cổ phiếu lớn như SSI và BID. Trong đó, cổ phiếu nhóm chứng khoán là SSI ghi nhận mức tăng 2% trong ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10:2 và cổ tức tiền mặt trị giá 1,000 đồng/cổ phiếu.

Tin tức doanh nghiệp

: Kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2026 duy trì đà tăng trưởng tốt, phù hợp với kỳ vọng. Riêng trong tháng 7/2026, doanh thu thuần đạt 4,500 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 830 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ mảng công nghệ với mức tăng trưởng trên 20% ở cả mảng dịch vụ CNTT toàn cầu và trong nước.
Lũy kế 7 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 30,800 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 5,900 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 54% và 56% kế hoạch cả năm (hoặc đạt 53% doanh thu và 55% lợi nhuận sau lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ theo ghi nhận từ nguồn tin phân tích khác). Doanh số ký mới trong 7 tháng đầu năm tăng 32% so với cùng kỳ đạt 31,400 tỷ đồng (chi tiết đạt 31,401 tỷ đồng), một phần nhờ các hợp đồng quy mô lớn có thời gian triển khai dài hạn.
Chi tiết cơ cấu kinh doanh theo mảng: (i) Dịch vụ CNTT toàn cầu ghi nhận doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế tăng 13% (trong đó doanh thu thị trường Nhật Bản tăng 24%, dịch vụ chuyển đổi số tăng 21% với mảng AI và phân tích dữ liệu tăng mạnh 54%); (ii) Dịch vụ CNTT trong nước ghi nhận doanh thu tăng 23% và lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 118% nhờ các dự án từ Sở Y tế TP.HCM và Bộ Tư pháp; (iii) Mảng giáo dục, đầu tư và khác có doanh thu giảm 2% nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 19%.
Định giá: Cổ phiếu giảm 2% trong 1 tháng qua, hiện giao dịch ở mức P/E fwd 1 năm là 11.2x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 3 năm là 18.6x. Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 94,200 đồng/cổ phiếu.

: Thông tin nổi bật từ cuộc họp nhà phân tích:
Lãi suất huy động vẫn duy trì ở mức cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt; lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên tiếp tục được quản lý ở mức phù hợp.
Tính đến hết 7 tháng đầu năm 2026, tăng trưởng tín dụng đạt 5.6%, chủ động chậm lại so với tốc độ trong lịch sử nhằm cân đối giữa tăng trưởng dư nợ cho vay và quy mô nguồn vốn huy động. Trong nửa cuối năm 2026, ngân hàng sẽ tập trung vào tăng trưởng nguồn vốn và quản lý biên lãi ròng (NIM). Hoạt động cho vay sản xuất kinh doanh tiếp tục là động lực tăng trưởng lớn nhất ở phân khúc bán lẻ.
Ngân hàng bày tỏ sự quan tâm đến 18 dự án trọng điểm quốc gia được Chính phủ chỉ định (hiện khách hàng chưa nộp hồ sơ xin vay chính thức). Ngân hàng cũng tham gia vào liên danh cho vay dự án Sân bay Quốc tế Long Thành (khách hàng chưa thực hiện giải ngân) và tiếp tục giải ngân cho các nhà thầu thi công đường cao tốc (Trung Lương - Mỹ Thuận, Khánh Hòa - Buôn Ma Thuột, Hòa Bình - Mộc Châu) cùng các dự án năng lượng (Nhiệt điện khí Ô Môn, LNG Quảng Trạch 2).
Thanh khoản hệ thống kỳ vọng sẽ cải thiện khi Ngân hàng Nhà nước nâng tỷ lệ tiền gửi Kho bạc Nhà nước tính vào tỷ lệ LDR từ 20% lên 50%.
Đối với dự án Vietinbank Tower, các thủ tục pháp lý đã hoàn tất và dự kiến ký thỏa thuận chuyển nhượng trong tháng 8/2026. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu CTG.

: Thông tin nổi bật từ cuộc họp nhà phân tích:
Mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng 41% so với cùng kỳ, đồng nghĩa với việc lợi nhuận nửa cuối năm phải đạt mức tăng trưởng 50% so với cùng kỳ.
Mục tiêu NIM cả năm 2026 đạt 4.5% (so với 4.1% trong nửa đầu năm), kỳ vọng hồi phục mạnh mẽ trong nửa cuối năm. Ngân hàng dự kiến bảo vệ biên NIM thông qua việc nâng cao tỷ lệ LDR, chuyển dịch sang các sản phẩm bán lẻ có biên lợi nhuận cao hơn, tăng trưởng CASA và đa dạng hóa nguồn vốn.
Ngân hàng đã huy động thành công 721 triệu USD từ khoản vay hợp vốn quốc tế/tín dụng xã hội và 100 triệu USD từ trái phiếu xanh nhằm bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn.
Tiến trình IPO của HD Securities và HD Saison đang được triển khai cho năm 2026. Bên cạnh đó, ngân hàng đang tiếp tục thực hiện đợt phát hành riêng lẻ 700 triệu cổ phiếu.
Phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu/cổ phiếu thưởng tỷ lệ 30% dự kiến sẽ sớm được triển khai. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HDB.

: Khởi đầu khuyến nghị đối với cổ phiếu VGI với xếp hạng Tăng tỷ trọng (Add) và mức giá mục tiêu 96,000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 16%. Doanh nghiệp đang vận hành hiệu quả tại 8 thị trường quốc tế và giữ vị trí dẫn đầu tại 7 thị trường trong số đó.
Dù các thị trường viễn thông của doanh nghiệp có tỷ lệ thâm nhập tương đối thấp, việc gia tăng tỷ lệ tiếp cận dịch vụ cùng xu hướng chuyển dịch mạnh mẽ từ dịch vụ thoại/SMS sang dịch vụ truyền dữ liệu (data) sẽ tạo nền tảng tăng trưởng vững chắc. Dự báo giai đoạn FY26-28 cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 3 năm đạt 19% cho cả doanh thu thuần và lợi nhuận ròng.
Sau khi điều chỉnh giảm 9% trong 3 tháng qua, VGI hiện đang giao dịch ở mức EV/EBITDA fwd 1 năm là 9.5x, tương đương mức trung bình lịch sử từ tháng 1/2023 là 9.6x.

: Điều chỉnh giảm giá mục tiêu định giá theo phương pháp DCF đi 10.5% xuống còn 65,500 đồng/cổ phiếu (từ mức 73,200 đồng/cổ phiếu) sau khi hạ dự báo lợi nhuận giai đoạn FY26-28. Với tiềm năng tăng giá hơn 20% so với giá mục tiêu mới, khuyến nghị Mua vẫn được duy trì.
Dự báo lợi nhuận giai đoạn FY26-28 bị điều chỉnh giảm trung bình 5%, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (3Y CAGR) đạt 7.4%. VHC được đánh giá là doanh nghiệp được hưởng lợi tương đối lớn nhất từ việc tăng thuế AD theo POR21, tuy nhiên các rào cản thương mại gia tăng và nhu cầu thị trường yếu đi vẫn là các rủi ro cần lưu ý.
Cổ phiếu đã giảm lần lượt 5% và 11% trong 1 tháng và 3 tháng qua, hiện giao dịch ở mức P/E fwd 1 năm là 7.2x, thấp hơn 1.7 lần độ lệch chuẩn so với mức trung bình lịch sử từ tháng 1/2023 là 10.3x.

: Doanh nghiệp dự kiến sẽ triển khai dự án bất động sản thương mại mới mang tên Mandarin Garden 3 tại Hà Nội bắt đầu từ quý 4/2026. Dự án được phát triển trên quỹ đất hiện hữu có nguồn gốc từ nhà xưởng chế tạo cơ khí cũ được chuyển đổi mục đích sử dụng sang phát triển bất động sản. Các thông tin chi tiết về kế hoạch doanh thu, lợi nhuận và tiến độ cụ thể chưa được công bố, tuy nhiên dự án này mang lại tiềm năng tăng trưởng tích cực cho dự báo lợi nhuận trung hạn của doanh nghiệp. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HPG.

: Ngày giao dịch không hưởng quyền đối với đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10:2 và cổ tức tiền mặt trị giá 1,000 đồng/cổ phiếu (tỷ suất cổ tức đạt 4.3%). Ngày thanh toán cổ tức tiền mặt dự kiến là 14/09/2026. Mức giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền là 19,600 đồng/cổ phiếu. Kết phiên, cổ phiếu ghi nhận mức tăng 2%.

: Ngày giao dịch không hưởng quyền đối với đợt thưởng cổ phiếu tỷ lệ 6.8433% (năm 2025). Mức giá tham chiếu của cổ phiếu trong ngày giao dịch là 35,800 đồng/cổ phiếu.

Tin trong phiênMonday, 08/17/2026, 09:31 AM 7

Mỹ giám sát rủi ro chuyển tải thương mại của Việt Nam trong bối cảnh FPT duy trì đà tăng trưởng kết quả kinh doanh và SSI tăng điểm tại ngày giao dịch không hưởng quyền.

Vĩ mô Quốc tế

Thị trường toàn cầu đang tập trung vào biên bản họp FOMC, các khảo sát PMI sơ bộ, dữ liệu hoạt động kinh tế chính của Trung Quốc, cùng những diễn biến tại Trung Đông ảnh hưởng đến giá năng lượng và triển vọng lãi suất toàn cầu.
Tại Mỹ và khu vực Eurozone, các nhà đầu tư sẽ theo dõi biên bản họp FOMC tháng 7, chỉ số PMI sơ bộ và biên bản cuộc họp của ECB, trong khi sản xuất công nghiệp của Mỹ dự kiến tăng 0.3% theo tháng.
Tại châu Á, sự chú ý hướng về dữ liệu hoạt động kinh tế tháng 7 của Trung Quốc, quyết định lãi suất cho vay cơ bản (LPR) của Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBoC), cùng với GDP quý 2/2026 của Nhật Bản, báo cáo thị trường lao động của Úc và cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Indonesia.

Vĩ mô Trong nước

Tổng cục Hải quan dự kiến công bố số liệu thương mại nửa đầu tháng 8/2026 vào thứ Ba.
Rủi ro chuyển tải (Transshipment): Rủi ro chuyển tải thương mại đang bị giám sát chặt chẽ. Việc Việt Nam bị đưa vào Nhóm 2 (Tier 2) cho thấy quốc gia này có thể đối mặt với các biện pháp thương mại bổ sung, do Nhóm 2 bao gồm các nước có kim ngạch thương mại lớn và hội nhập sâu rộng với chuỗi cung ứng liên quan đến Trung Quốc. Mặc dù rủi ro giảm giá vẫn tồn tại, đây có thể là khởi đầu cho một chương trình nghị sự thương mại rộng lớn hơn từ phía Mỹ thay vì một kết quả áp thuế nghiêm khắc được định đoạt từ trước. Hiện chưa rõ liệu các mức thuế liên quan đến chuyển tải (nếu có) có tiếp cận mức 40% từng được đề xuất theo Đạo luật IEEPA hay không. Với việc Việt Nam nằm chung Nhóm 2 với Malaysia, Indonesia và Thái Lan, chênh lệch thuế quan trong tương lai giữa các nhà xuất khẩu lớn ở Đông Nam Á có thể sẽ được duy trì ở mức tương đối hạn chế.
Ngành Thủy sản: Phán quyết chống bán phá giá (AD) cuối cùng của đợt rà soát hành chính lần thứ 21 (POR21) làm xấu đi đáng kể triển vọng xuất khẩu cá tra Việt Nam sang Mỹ, giúp củng cố vị thế cạnh tranh của VHC nhưng lại mang đến rủi ro giảm giá lớn cho ANV và các nhà xuất khẩu khác. Việc Mỹ dồn dập áp dụng các loại thuế từ AD, thuế chống trợ cấp (CVD), thuế lao động cưỡng bức 12.5% đến các mức thuế tiềm ẩn về công suất dư thừa/sở hữu trí tuệ đang làm tăng chi phí nhập khẩu và suy giảm sức cạnh tranh của thủy sản Việt Nam tại thị trường Mỹ. Trong quý 2/2026, thị trường Mỹ chiếm lần lượt 36.1%, 26.0% và 28.0% doanh thu của VHC, ANV và FMC. Do rủi ro thuế quan gia tăng gây áp lực lên xuất khẩu và lợi nhuận, các dự báo đối với cả ba doanh nghiệp này đang được tiến hành rà soát lại.

Diễn biến thị trường

Thị trường ghi nhận các phiên giao dịch không hưởng quyền quan trọng của các cổ phiếu lớn như SSI và BID. Trong đó, cổ phiếu nhóm chứng khoán là SSI ghi nhận mức tăng 2% trong ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10:2 và cổ tức tiền mặt trị giá 1,000 đồng/cổ phiếu.

Tin tức doanh nghiệp

: Kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2026 duy trì đà tăng trưởng tốt, phù hợp với kỳ vọng. Riêng trong tháng 7/2026, doanh thu thuần đạt 4,500 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 830 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ mảng công nghệ với mức tăng trưởng trên 20% ở cả mảng dịch vụ CNTT toàn cầu và trong nước.
Lũy kế 7 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 30,800 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 5,900 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 54% và 56% kế hoạch cả năm (hoặc đạt 53% doanh thu và 55% lợi nhuận sau lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ theo ghi nhận từ nguồn tin phân tích khác). Doanh số ký mới trong 7 tháng đầu năm tăng 32% so với cùng kỳ đạt 31,400 tỷ đồng (chi tiết đạt 31,401 tỷ đồng), một phần nhờ các hợp đồng quy mô lớn có thời gian triển khai dài hạn.
Chi tiết cơ cấu kinh doanh theo mảng: (i) Dịch vụ CNTT toàn cầu ghi nhận doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế tăng 13% (trong đó doanh thu thị trường Nhật Bản tăng 24%, dịch vụ chuyển đổi số tăng 21% với mảng AI và phân tích dữ liệu tăng mạnh 54%); (ii) Dịch vụ CNTT trong nước ghi nhận doanh thu tăng 23% và lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 118% nhờ các dự án từ Sở Y tế TP.HCM và Bộ Tư pháp; (iii) Mảng giáo dục, đầu tư và khác có doanh thu giảm 2% nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 19%.
Định giá: Cổ phiếu giảm 2% trong 1 tháng qua, hiện giao dịch ở mức P/E fwd 1 năm là 11.2x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 3 năm là 18.6x. Khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 94,200 đồng/cổ phiếu.

: Thông tin nổi bật từ cuộc họp nhà phân tích:
Lãi suất huy động vẫn duy trì ở mức cao và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt; lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên tiếp tục được quản lý ở mức phù hợp.
Tính đến hết 7 tháng đầu năm 2026, tăng trưởng tín dụng đạt 5.6%, chủ động chậm lại so với tốc độ trong lịch sử nhằm cân đối giữa tăng trưởng dư nợ cho vay và quy mô nguồn vốn huy động. Trong nửa cuối năm 2026, ngân hàng sẽ tập trung vào tăng trưởng nguồn vốn và quản lý biên lãi ròng (NIM). Hoạt động cho vay sản xuất kinh doanh tiếp tục là động lực tăng trưởng lớn nhất ở phân khúc bán lẻ.
Ngân hàng bày tỏ sự quan tâm đến 18 dự án trọng điểm quốc gia được Chính phủ chỉ định (hiện khách hàng chưa nộp hồ sơ xin vay chính thức). Ngân hàng cũng tham gia vào liên danh cho vay dự án Sân bay Quốc tế Long Thành (khách hàng chưa thực hiện giải ngân) và tiếp tục giải ngân cho các nhà thầu thi công đường cao tốc (Trung Lương - Mỹ Thuận, Khánh Hòa - Buôn Ma Thuột, Hòa Bình - Mộc Châu) cùng các dự án năng lượng (Nhiệt điện khí Ô Môn, LNG Quảng Trạch 2).
Thanh khoản hệ thống kỳ vọng sẽ cải thiện khi Ngân hàng Nhà nước nâng tỷ lệ tiền gửi Kho bạc Nhà nước tính vào tỷ lệ LDR từ 20% lên 50%.
Đối với dự án Vietinbank Tower, các thủ tục pháp lý đã hoàn tất và dự kiến ký thỏa thuận chuyển nhượng trong tháng 8/2026. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu CTG.

: Thông tin nổi bật từ cuộc họp nhà phân tích:
Mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng 41% so với cùng kỳ, đồng nghĩa với việc lợi nhuận nửa cuối năm phải đạt mức tăng trưởng 50% so với cùng kỳ.
Mục tiêu NIM cả năm 2026 đạt 4.5% (so với 4.1% trong nửa đầu năm), kỳ vọng hồi phục mạnh mẽ trong nửa cuối năm. Ngân hàng dự kiến bảo vệ biên NIM thông qua việc nâng cao tỷ lệ LDR, chuyển dịch sang các sản phẩm bán lẻ có biên lợi nhuận cao hơn, tăng trưởng CASA và đa dạng hóa nguồn vốn.
Ngân hàng đã huy động thành công 721 triệu USD từ khoản vay hợp vốn quốc tế/tín dụng xã hội và 100 triệu USD từ trái phiếu xanh nhằm bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn.
Tiến trình IPO của HD Securities và HD Saison đang được triển khai cho năm 2026. Bên cạnh đó, ngân hàng đang tiếp tục thực hiện đợt phát hành riêng lẻ 700 triệu cổ phiếu.
Phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu/cổ phiếu thưởng tỷ lệ 30% dự kiến sẽ sớm được triển khai. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HDB.

: Khởi đầu khuyến nghị đối với cổ phiếu VGI với xếp hạng Tăng tỷ trọng (Add) và mức giá mục tiêu 96,000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 16%. Doanh nghiệp đang vận hành hiệu quả tại 8 thị trường quốc tế và giữ vị trí dẫn đầu tại 7 thị trường trong số đó.
Dù các thị trường viễn thông của doanh nghiệp có tỷ lệ thâm nhập tương đối thấp, việc gia tăng tỷ lệ tiếp cận dịch vụ cùng xu hướng chuyển dịch mạnh mẽ từ dịch vụ thoại/SMS sang dịch vụ truyền dữ liệu (data) sẽ tạo nền tảng tăng trưởng vững chắc. Dự báo giai đoạn FY26-28 cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 3 năm đạt 19% cho cả doanh thu thuần và lợi nhuận ròng.
Sau khi điều chỉnh giảm 9% trong 3 tháng qua, VGI hiện đang giao dịch ở mức EV/EBITDA fwd 1 năm là 9.5x, tương đương mức trung bình lịch sử từ tháng 1/2023 là 9.6x.

: Điều chỉnh giảm giá mục tiêu định giá theo phương pháp DCF đi 10.5% xuống còn 65,500 đồng/cổ phiếu (từ mức 73,200 đồng/cổ phiếu) sau khi hạ dự báo lợi nhuận giai đoạn FY26-28. Với tiềm năng tăng giá hơn 20% so với giá mục tiêu mới, khuyến nghị Mua vẫn được duy trì.
Dự báo lợi nhuận giai đoạn FY26-28 bị điều chỉnh giảm trung bình 5%, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (3Y CAGR) đạt 7.4%. VHC được đánh giá là doanh nghiệp được hưởng lợi tương đối lớn nhất từ việc tăng thuế AD theo POR21, tuy nhiên các rào cản thương mại gia tăng và nhu cầu thị trường yếu đi vẫn là các rủi ro cần lưu ý.
Cổ phiếu đã giảm lần lượt 5% và 11% trong 1 tháng và 3 tháng qua, hiện giao dịch ở mức P/E fwd 1 năm là 7.2x, thấp hơn 1.7 lần độ lệch chuẩn so với mức trung bình lịch sử từ tháng 1/2023 là 10.3x.

: Doanh nghiệp dự kiến sẽ triển khai dự án bất động sản thương mại mới mang tên Mandarin Garden 3 tại Hà Nội bắt đầu từ quý 4/2026. Dự án được phát triển trên quỹ đất hiện hữu có nguồn gốc từ nhà xưởng chế tạo cơ khí cũ được chuyển đổi mục đích sử dụng sang phát triển bất động sản. Các thông tin chi tiết về kế hoạch doanh thu, lợi nhuận và tiến độ cụ thể chưa được công bố, tuy nhiên dự án này mang lại tiềm năng tăng trưởng tích cực cho dự báo lợi nhuận trung hạn của doanh nghiệp. Khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HPG.

: Ngày giao dịch không hưởng quyền đối với đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10:2 và cổ tức tiền mặt trị giá 1,000 đồng/cổ phiếu (tỷ suất cổ tức đạt 4.3%). Ngày thanh toán cổ tức tiền mặt dự kiến là 14/09/2026. Mức giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền là 19,600 đồng/cổ phiếu. Kết phiên, cổ phiếu ghi nhận mức tăng 2%.

: Ngày giao dịch không hưởng quyền đối với đợt thưởng cổ phiếu tỷ lệ 6.8433% (năm 2025). Mức giá tham chiếu của cổ phiếu trong ngày giao dịch là 35,800 đồng/cổ phiếu.