Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH được duy trì dù giá mục tiêu giảm 23% do áp lực nợ vay và tốc độ hấp thụ dự án chậm lại.

Tin tức doanh nghiệp

• KDH: Khuyến nghị MUA được duy trì nhưng giá mục tiêu giảm 23% xuống còn 33,300 đồng/cổ phiếu do doanh số bán trước (presales) yếu hơn và áp lực nợ vay trong ngắn hạn tăng lên, dù niềm tin dài hạn vẫn được giữ vững. Báo cáo chi tiết
• Lợi nhuận sau thuế quý 2/2026 tăng mạnh 277% đạt 750 tỷ đồng nhờ khoản lãi một lần từ đánh giá lại tài sản trị giá 875 tỷ đồng sau khi ngừng hợp nhất Bình Trưng Mới, mặc dù doanh thu giảm 85% so với cùng kỳ xuống còn 161 tỷ đồng.
• Lãi suất cao đang ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng hấp thụ các dự án giá trị cao như Gladia, khiến dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh số bán trước giai đoạn tài khóa 2026–2028 bị hạ từ 81% xuống 50%.
• Giá cổ phiếu giảm 41% từ đầu năm đến nay, thấp hơn đáng kể so với hiệu suất của VN-Index trước những lo ngại về tốc độ bán hàng chậm, tỷ lệ đòn bẩy và khẩu vị rủi ro của thị trường bất động sản.
• Định giá ở mức 1.07x P/BV dự phóng tài khóa 2026E, gần mức đáy lịch sử, mở ra cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn bất chấp những biến động có thể xảy ra trong ngắn hạn.