Kinh tế Trung Quốc suy yếu trên diện rộng trong khi kỳ vọng từ dự thảo Luật Dầu khí mới và giá nhiên liệu tăng mạnh hỗ trợ triển vọng lợi nhuận tích cực của BSR.
Vĩ mô Quốc tế
Các chỉ số kinh tế tháng của Trung Quốc đồng loạt suy yếu: sản xuất công nghiệp tăng 4.5%, doanh số bán lẻ tăng nhẹ 0.6% cùng với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Đầu tư tài sản cố định sụt giảm mạnh hơn dự kiến, trong đó đầu tư bất động sản giảm -29% so với cùng kỳ năm trước. Trong trường hợp dữ liệu hoạt động kinh tế tháng 8 tiếp tục xấu đi, giới chức nước này có thể sẽ tung ra các biện pháp kích thích mạnh mẽ dưới dạng trợ cấp tiêu dùng. Chi tiết xem tại Báo cáo đầy đủ.
Vĩ mô Trong nước
Ngành Dầu khí: Dự thảo Luật Dầu khí mới (thay thế Luật Dầu khí 2022) đang tạo động lực tích cực cho nhóm cổ phiếu dầu khí nhờ kỳ vọng đơn giản hóa quy trình ra quyết định và thúc đẩy đầu tư vào phân khúc thượng nguồn, dù tác động thực tế lên chuỗi giá trị cần thời gian để phản ánh. Bên cạnh đó, giá nhiên liệu toàn cầu duy trì đà tăng mạnh kể từ đầu tháng 7, trong đó giá dầu diesel tại Singapore (Singapore gasoil 10ppm) tăng tới 38%, vượt trội so với RON 95 (tăng 19%).
Tin tức doanh nghiệp
- : Hưởng lợi lớn từ crack spread (khoảng chênh lệch giá sản phẩm và dầu thô) trung bình đang ở mức rất thuận lợi là 41.3 USD, cao hơn mức trung bình của quý 1 (30.5 USD) và quý 2 (33.5 USD). Với cơ cấu sản phẩm có tỷ trọng dầu diesel cao (trên 40% so với mức trung bình thế giới khoảng 30%), hiệu quả crack spread thực tế của doanh nghiệp được tối ưu hóa đáng kể.
- Rủi ro thắt chặt nguồn cung nguyên liệu đầu vào đã giảm bớt. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (PATMI) trong quý 3/2026 dự kiến có thể đạt hơn 5,000 đến 6,000 tỷ đồng (so với mức 900 tỷ đồng của quý 3/2025), tương thích với đà bứt phá lợi nhuận từ hai quý trước đó (quý 1 đạt 8,200 tỷ đồng, quý 2 đạt 7,500 tỷ đồng). Dự báo PATMI cả năm 2026 ở mức 17,600 tỷ đồng được đánh giá là khá thận trọng.
