Thị trường điều chỉnh sau nhịp tăng, VN-Index lùi về 1,729 điểm trong bối cảnh thanh khoản thấp và dòng vốn ngoại bán ròng; FPT ghi nhận kết quả kinh doanh 7 tháng tăng trưởng mạnh.

Vĩ mô Quốc tế

• Rủi ro bên ngoài đã giảm bớt so với các tháng gần đây nhờ căng thẳng ở Trung Đông hạ nhiệt và Fed giữ nguyên lãi suất.

Vĩ mô Trong nước

• Chính sách tiền tệ: Lãi suất qua đêm liên ngân hàng ổn định khoảng 4-6%, cho thấy thanh khoản hệ thống ngân hàng cải thiện nhưng vẫn thắt chặt. Một số ngân hàng như VPB và HDB đang đưa ra lãi suất tiền gửi trên 9%.
• Thủ tướng thúc giục Ngân hàng Nhà nước (SBV) ổn định thị trường tiền gửi và giảm lãi suất cho vay, đồng thời kêu gọi linh hoạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% YoY để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP 10%. SBV có các công cụ để giảm áp lực thanh khoản nếu cần, nhưng có thể đổi lại lạm phát cao hơn hoặc tiền tệ mất giá.

Diễn biến thị trường

• Thị trường điều chỉnh sau một đợt phục hồi mạnh, VN-Index giảm 2% và đóng cửa ở 1,729 điểm.
• VN-Index một lần nữa không vượt qua được ngưỡng kháng cự 1,800 điểm. Giao dịch trầm lắng cho thấy nhà đầu tư chốt lời thay vì giảm rủi ro mạnh mẽ.
• Giá trị giao dịch bình quân hàng ngày duy trì ở mức thấp, khoảng 17 nghìn tỷ đồng mỗi phiên.
• Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng trở lại với dòng vốn ròng 2.2 nghìn tỷ đồng trong tuần, bù đắp phần lớn 2.3 nghìn tỷ đồng mua ròng tuần trước.
• Triển vọng tháng 8/2026: Trung lập, VN-Index dự kiến tiếp tục dao động trong khoảng 1,660-1,800 điểm.
• FTSE GEIS sắp tới là chất xúc tác quan trọng, có thể thu hút lại dòng vốn ngoại.
• Định giá thị trường (trừ nhóm VIC) vẫn hấp dẫn, giao dịch ở mức khoảng -2SD đến -1SD so với mức trung bình 5 năm.
• Các cổ phiếu khuyến nghị tích lũy: MWG, MSN, VNM (tiêu dùng), VHM (bất động sản), VCB, TCB, HDB, MBB, VPB (ngân hàng), GMD, GVR (logistics & KCN), TCX (chứng khoán), HPG (xây dựng/vật liệu).

Tin tức doanh nghiệp

• FPT: Kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2026 khả quan, doanh thu tăng 14% YoY và Lợi nhuận trước thuế (PBT) tăng 18% YoY.
• Chỉ riêng tháng 7, doanh thu, PBT và Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lần lượt tăng 19%, 20% và 16% YoY, cho thấy sự tăng tốc nhẹ so với tốc độ tăng trưởng của quý 2/2026 (16% YoY, 20% YoY, 14% YoY).
• Sau 7 tháng, FPT đã hoàn thành 53% mục tiêu doanh thu và 57% chỉ tiêu PBT cả năm.
• Mảng công nghệ: Doanh thu và PBT tháng 7 tăng lần lượt 22% và 26% YoY. Giá trị hợp đồng ký mới ở nước ngoài tăng 33% YoY trong tháng 7/2026, tổng giá trị hợp đồng ký mới 31.4 nghìn tỷ đồng trong 7 tháng, tăng 32% YoY.
• Duy trì khuyến nghị MUA, với giá mục tiêu 85,000 VND.
• Xem thêm báo cáo mới nhất: https://mkefactsettd.maybank-ke.com/PDFS/549987.pdf