BCM

BCM – Giữ (nâng từ Bán): bài toán giảm sở hữu Nhà nước 95% → 65% tạo overhang nhưng đồng thời mở khoá định giá hợp lý dài hạn

BCM vừa thông qua việc tăng vốn điều lệ cho Công ty Liên doanh VSIP thêm 1.500 tỷ đồng, trong đó Becamex góp 735 tỷ đồng giữ nguyên tỷ lệ sở hữu 49%, dự kiến hoàn tất trong quý IV/2025; VĐL của VSIP JV sau tăng lên 4.178,4 tỷ đồng. Đồng thời, BCM cũng tăng vốn tại Becamex Bình Phước thêm 360 tỷ đồng và Becamex Bình Định thêm 80 tỷ đồng, giữ tỷ lệ sở hữu 40%. Trong vòng 1 tháng qua, Becamex đã phát hành thành công trái phiếu với tổng giá trị hơn 1.560 tỷ đồng để triển khai các dự án KCN trọng điểm, mở ra tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn cho công ty.

Q3/2025 BCM ghi nhận doanh thu thuần quý 3 giảm 33% xuống hơn 828 tỷ đồng do mảng bất động sản khu công nghiệp giảm mạnh 44%, tuy nhiên lợi nhuận ròng vẫn tăng 21%, đạt gần 416 tỷ đồng nhờ khoản lãi từ các công ty liên doanh, liên kết tăng gấp đôi gần 530 tỷ đồng. Như vậy lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của BCM tăng 74% đạt gần 5,575 tỷ đồng, LNST đạt 2,269 tỷ đồng, hoàn thành hơn 90% kế hoạch lợi nhuận năm. BCM đang lên kế hoạch triển khai các dự án hạ tầng lớn như đường sắt nhanh kết nối TP.HCM với các tỉnh lân cận và dự án metro.