TPB

TPBank ghi nhận KQKD Q3 với Tổng thu nhập hoạt động và Lợi nhuận ròng lần lượt đạt 4,525 tỷ đồng (+13.3% yoy) và 1,521 tỷ đồng (+10.0%). Kết quả này thấp hơn kì vọng của chúng tôi khi NIM tiếp tục sụt giảm và lợi nhuận từ hoạt đầu đầu tư chưa được khả quan. Về tín dụng, TPB ghi nhận sự tăng trưởng tốt với tỷ lệ 18% YTD, tuy nhiên chất lượng tài sản chưa được cải thiện khi tỷ lệ nợ xấu tăng lên 2.2% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 65%. Về mặt định giá, cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở vùng giá với P/B 1.1x và P/E 7.0x, tương đương mức trung bình 3 năm. Nhà đầu tư tiếp tục quán sát tìm điểm mở mới vị thế hợp lý.

TPBank vừa công bố tài liệu lấy ý kiến cổ đông về việc thông qua việc góp vốn, mua cổ phần để CTCP Chứng khoán Tiên Phong (Mã ORS) trở thành công ty con của ngân hàng. Theo đó, TPB sẽ nâng sở hữu tại ORS từ 9.01% lên 51%, giá mua theo phương pháp tăng vốn của ORS tối đa là 12,500 đồng/cp. Thời gian thực hiện trong năm 2025. ORS sau vụ việc liên quan tới trái phiếu của BCG đã thực hiện tái cơ cấu quản trị doanh nghiệp, nhân sự và các mảng kinh doanh trọng tâm theo hướng bên vững và ít rủi ro hơn. Ngoài ra, TPBank cũng trình cổ đông về kế hoạch thành lập Công ty TNHH MTV Quản lý nợ và Khai thác tài sản Ngân hàng Tiên Phong (TPBank AMC), quy mô vốn 100 tỷ đồng, do TPBank sở hữu 100%. Bên cạnh đó, Ngân hàng cũng lấy ý kiến cổ đông về việc sửa đổi, bổ sung điều lệ ngân hàng.

TPBank công bố kết quả hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm với LNTT đạt hơn 4,100 tỷ đồng (+12% YoY), tăng trưởng tín dụng ở mức tốt 11.7% YTD. Tương đương với lợi nhuận Q2 khoảng hơn 2,000 tỷ đồng. Liên quan tới thông tin cựu PCT Đỗ Anh Tú bị cơ quan chức năng khởi tố liên quan tới việc phát hành trái phiếu cho BCG, Ngân hàng khẳng định vai trò ông Đỗ Anh Tú liên quan đến vụ án đều thuộc khuôn khổ hoạt động của TPS, hoàn toàn không ảnh hưởng đến công tác quản trị, điều hành hoạt động của Ngân hàng, cũng như không liên quan đến hoạt động tín dụng, tài chính hay vận hành của TPBank. Nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát cổ phiếu này.

Trong Q1/2025, TPB ghi nhận Lợi nhuận ròng đạt 1,687 tỷ đồng (+15.3%). Tuy nhiên, chất lượng tài sản của ngân hàng suy giảm đáng kể khi tỷ lệ nợ xấu tăng cao lên mức 2.3% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu sụt giảm chỉ còn 57.1%. Chúng tôi đánh giá hoạt động kinh doanh của TPB sẽ chưa thể khởi sắc trong thời gian tới. Ngoài ra, thanh tra NHNN đã phát hiện vi phạm trong lĩnh vực kinh doanh vàng của TPB. Thông tin này có thể ảnh hưởng tiêu cực tới diễn biến giá cổ phiếu. Hiện tại, chưa phải thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu này, nhà đầu tư nên quan sát thêm.